［摘要］隨著改革開放的日益深入，我國民營資本的規(guī)模越來越大，民營資本也進入了各行各業(yè)，通過投資的方式來獲取更大的利益。目前，民營資本進入醫(yī)療市場成為一種較為普遍的經(jīng)濟現(xiàn)象，怎樣管理這部分民營資本，讓其發(fā)揮最大的價值跟效益，從而推動醫(yī)療市場的發(fā)展是值得研究與深思的重要問題。文章介紹了民營資本與醫(yī)療市場的基本特征，闡述了民營資本進入醫(yī)療市場前需要把握的關(guān)鍵因素，分析了民營資本進入醫(yī)療市場的困難與對策，希望文章有助于醫(yī)療市場民營資本投資管理水平的提高。

［關(guān)鍵詞］民營資本;醫(yī)療市場;投資管理

民營資本是指私有企業(yè)或者個人擁有的資金，除掉國有企業(yè)資本與外企資本后的社會資金，都可以視為民營資本。民營資本多集中于傳統(tǒng)制造行業(yè)，行業(yè)的科技水平一般較低，行業(yè)提供的服務(wù)或制造的產(chǎn)品附加的產(chǎn)品價值通常較低。醫(yī)療市場是指借由醫(yī)療衛(wèi)生資源、醫(yī)療設(shè)備以及醫(yī)學(xué)技術(shù)來幫助病人治理病癥，為患者提供保健服務(wù)、治療服務(wù)的專業(yè)性市場，其能夠理解為醫(yī)療需求方與醫(yī)療服務(wù)方進行醫(yī)療服務(wù)產(chǎn)品交換關(guān)系的總和。醫(yī)療服務(wù)關(guān)系著國民的身體素質(zhì)與健康狀況，它的存在具有重大的意義。醫(yī)療市場是經(jīng)濟市場的重要組成部分，其無法以市場的形式單獨存在，這就彰顯了醫(yī)療市場對經(jīng)濟市場的依賴性。醫(yī)療市場與其他市場一樣，由商品、貨幣、市場主體、交易場所、服務(wù)價格五個要素構(gòu)成。醫(yī)療市場中商品是指醫(yī)療服務(wù)產(chǎn)品;貨幣是充當(dāng)產(chǎn)品服務(wù)供需雙方的支付媒介;市場主體是指居民、政府以及企業(yè)單位等;交易場所是指醫(yī)療機構(gòu);服務(wù)價格是政府以及醫(yī)療機構(gòu)制定的收費標(biāo)準(zhǔn)。

1民營資本進入醫(yī)療領(lǐng)域前必須把握的關(guān)鍵因素

1.1資本定位的目標(biāo)性

醫(yī)療行業(yè)與房產(chǎn)、汽車等行業(yè)有較為顯著的區(qū)別，醫(yī)療行業(yè)的公益性更強，其不以盈利為主要目的，具備非營利性的特點。因此，進入醫(yī)療市場的民營資本應(yīng)該清楚地知道，投資帶來的回報可能并不可觀，而且獲得投資收益的時間可能較長。西方很多國家的醫(yī)療機構(gòu)建設(shè)通常是由政府與社會共同出資和規(guī)劃?？傊?，民營資本在進入醫(yī)療市場之前，投資人應(yīng)該清楚資本的用途與定位，了解醫(yī)療機構(gòu)的公益性特點，權(quán)衡利弊收益，制定投資決策。醫(yī)療機構(gòu)在獲得民營資本的支持以后，也要積極履行自身的職責(zé)與義務(wù)，體現(xiàn)自身的責(zé)任與擔(dān)當(dāng)，落實救死扶傷的理念，積極樹立、強化自身的社會公益機構(gòu)品牌形象。

一、引言

在資本市場得到不斷完善的情況下，風(fēng)險投資在國內(nèi)也取得了發(fā)展。但就目前來看，國內(nèi)風(fēng)險投資管理存在著退出渠道不暢通、風(fēng)險管理體制不完善和缺乏風(fēng)險投資人才等問題，從而影響了金融風(fēng)險投資行業(yè)的發(fā)展。因此，相關(guān)人員還應(yīng)加強資本市場條件下風(fēng)險投資管理的研究，以便更好的促進資本市場風(fēng)險投資業(yè)的發(fā)展。

二、風(fēng)險投資的相關(guān)研究

所謂的風(fēng)險投資，其實就是創(chuàng)業(yè)者以知識密集和高科技為基礎(chǔ)將資金投入高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投融資方式。在金融行業(yè)，金融風(fēng)險投資又被稱之為創(chuàng)業(yè)投資，伴隨著不同程度的風(fēng)險。但是，擁有較高的風(fēng)險也相對有可能獲得較高的收益，所以風(fēng)險投資管理將成為高新技術(shù)行業(yè)發(fā)展資金的重要獲取方式。早在1946年，發(fā)達國家就出現(xiàn)了風(fēng)險投資，而國內(nèi)的風(fēng)險投資則處在起步階段。但是，早在上世紀(jì)90年代，國內(nèi)就開始研究風(fēng)險投資問題。依據(jù)新疆實際情況，學(xué)者張文中（1999）提出風(fēng)險投資應(yīng)該以高新技術(shù)開發(fā)區(qū)及經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)為基地，同時加強政策優(yōu)惠的利用，從而進行持續(xù)不斷的投資。同時，其認為內(nèi)地可以成為風(fēng)險投資退出的主要渠道，但是還需要盡快完成風(fēng)險投資技術(shù)交易和產(chǎn)權(quán)交易市場的建設(shè)。在資本市場結(jié)構(gòu)分析方面，郭建林（2007）指出風(fēng)險投資市場需要打破行政區(qū)規(guī)劃限制才能降低交易成本，從而完成由場外交易市場、主板市場和創(chuàng)業(yè)板市場構(gòu)成的資本市場結(jié)構(gòu)體系的創(chuàng)建。此外，近年來，也有學(xué)者對風(fēng)險投資退出問題進行了研究，高如券（2009）就指出，需要通過完善市場配套機制、完善相關(guān)法律法規(guī)和實現(xiàn)股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓為風(fēng)險投資提供退出路徑。

三、基于資本市場條件下風(fēng)險投資的問題

（一）組織形式與退出渠道

摘要：在企業(yè)經(jīng)營管理中，投資管理作為重要的工作內(nèi)容，與企業(yè)的生存發(fā)展有著密切的聯(lián)系。對于中小企業(yè)而言，由于投融資容易受到外界環(huán)境影響，投資管理一旦發(fā)生問題，會直接影響中小企業(yè)的發(fā)展。鑒于此，本文探析了中小企業(yè)投資管理問題和相應(yīng)對策，針對現(xiàn)階段中小企業(yè)投資管理存在的問題，重點從六個方面提出了相應(yīng)對策，旨在為中小企業(yè)投資管理工作提供理論參考。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；投資管理；投資決策；監(jiān)督管理；管理制度

中小企業(yè)是指企業(yè)在員工數(shù)量、資產(chǎn)總額、經(jīng)營規(guī)模等方面與同行業(yè)企業(yè)相比都處于較低地位的經(jīng)濟實體，由于其資產(chǎn)、經(jīng)營規(guī)模都較小，容易受到經(jīng)濟、市場等因素的影響。由于目前我國的市場經(jīng)濟環(huán)境存在著不穩(wěn)定因素，中小企業(yè)投資管理存在一系列的問題，投資管理的不科學(xué)，使得一部分中小企業(yè)的生存面臨威脅。

1現(xiàn)階段中小企業(yè)投資管理現(xiàn)狀

1.1投資管理方式落后

由于中小企業(yè)自身的特性，導(dǎo)致其存在投資管理方式落后的問題，相應(yīng)的投資管理手段也缺乏創(chuàng)新性。當(dāng)中小企業(yè)在進行項目投資后，往往缺乏對投資的監(jiān)管及對融資渠道的關(guān)注，因此在投融資方面容易出現(xiàn)這樣那樣的問題，最終導(dǎo)致投資失敗。由于中小企業(yè)投資管理方式的不科學(xué)、不合理，投資風(fēng)險發(fā)生的概率較大，而重復(fù)投資、虧損投資、盲目投資的現(xiàn)象比比皆是，這對于中小企業(yè)的長期發(fā)展非常不利。

摘要:隨著中國進入老齡化社會，政府和學(xué)者對此都有了高度的重視，為了實現(xiàn)養(yǎng)老金的保值增值，在借鑒社?；鹜顿Y運營的基礎(chǔ)上，2015年8月份國務(wù)院印發(fā)了《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》，決定將城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險和城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險基金進入資本市場。本文分析了我國基本養(yǎng)老保險進入股市的原因、基于委托理論基本養(yǎng)老保險投資的內(nèi)容和風(fēng)險等，以期望對基本養(yǎng)老保險的投資運營提供建議。

關(guān)鍵詞:基本養(yǎng)老保險基金;資本市場;委托理論

一、我國養(yǎng)老保險入市原因分析

(一)人口老齡化的挑戰(zhàn)

中國養(yǎng)老保險入市，很大程度上是因為要迎接老齡化社會。中國在2001年65歲以上老人就達到了7.1%，且2010年以后，65歲以上老人比重正在以每年0.3%的速度上漲，2014年比重已達到了10.1%，同時中國60歲以上老人比重為15.5%，遠高于國際老齡化社會標(biāo)準(zhǔn)(當(dāng)一個國家或地區(qū)60歲以上老年人口占人口總數(shù)的10%，或65歲以上老年人口占人口總數(shù)的7%，即意味著這個國家或地區(qū)的人口處于老齡化社會)。預(yù)計到2050年，我國60歲和65歲以上的老年人口數(shù)將達到4.5億和3.36億，分別占總?cè)丝诘?2.7%和24.4%。老年人口撫養(yǎng)比是從經(jīng)濟角度反映人口老化社會后果的指標(biāo)之一，近幾年我國的老年撫養(yǎng)比正在加速上漲，2012年、2013年及2014年分別為12.7、13.1及13.7。進而，家庭結(jié)構(gòu)將會發(fā)生重大變化，“4－2—1”模式，甚至“8－4－2－1”模式都將會出現(xiàn)，此時子女負擔(dān)將會大大增加。在相當(dāng)一段時間內(nèi)，中國將會出現(xiàn)出老年人口增長快，規(guī)模大;高齡、失能老人增長快，社會負擔(dān)重;農(nóng)村老齡問題突出;老年人家庭空巢化、獨居化加速;未富先老矛盾凸顯五個特點。將給社會帶來重大養(yǎng)老壓力。

(二)養(yǎng)老金保值增值的壓力

摘要：企業(yè)在新時期的背景下內(nèi)外部環(huán)境發(fā)生諸多變化，金融投資管理是企業(yè)發(fā)展的重要因素，這就需要結(jié)合新時期的趨勢進行調(diào)整與改進。本文將結(jié)合新時期我國企業(yè)金融投資管理標(biāo)準(zhǔn)構(gòu)建過程中存在的問題進行探討，提出了新時期下加強我國企業(yè)金融投資管理的對策，以期能夠增強我國企業(yè)的內(nèi)部管理并提升在國內(nèi)外市場的綜合競爭力。

關(guān)鍵詞：新時期；金融投資管理；科技創(chuàng)新；審計監(jiān)督

在新時期的背景之下，我國的經(jīng)濟增長轉(zhuǎn)變?yōu)橹懈咚僭鲩L，這意味著我國企業(yè)金融投資管理面臨著人才成本增多等諸多挑戰(zhàn)，同時以大數(shù)據(jù)與移動互聯(lián)為代表的技術(shù)變革正在影響著企業(yè)金融投資管理。當(dāng)前，我國企業(yè)在融資與投資管理方式上應(yīng)通過探究科技創(chuàng)新、標(biāo)準(zhǔn)化標(biāo)準(zhǔn)的構(gòu)建推動我國金融投資管理的體系，進而起到提高企業(yè)經(jīng)濟效益的促進作用。

1.新時期的背景對企業(yè)金融投資的影響

新時期背景對企業(yè)融資方式與投資管理方式都有影響，直接關(guān)系到企業(yè)的經(jīng)濟效益。新時期的金融投資不僅體現(xiàn)受經(jīng)濟增速的關(guān)聯(lián)，而且也受到經(jīng)濟增加動力與結(jié)構(gòu)等方面的綜合影響。新時期的投資管理具有結(jié)構(gòu)優(yōu)化、中高速、新動力等諸多特點，增長的動力向創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)生改變。金融投資管理作為現(xiàn)代企業(yè)內(nèi)部管理中重要的環(huán)節(jié)，也是企業(yè)防范風(fēng)險的重要保證。因此，在新時期下，我國企業(yè)要注重投資管理中創(chuàng)新因素的重要性，不斷提倡創(chuàng)新并且全面創(chuàng)新，其核心便是要推動科技創(chuàng)新，這樣投資管理的增長動力才能形成新源泉。

2.新時期背景下的企業(yè)金融投資管理現(xiàn)狀

摘要:針對企業(yè)投資管理相關(guān)問題，做了簡單的論述，提出相應(yīng)的解決對策?，F(xiàn)階段，市場經(jīng)濟環(huán)境更加復(fù)雜，增加了企業(yè)投資的風(fēng)險，因此需要加大投資管理力度，做好風(fēng)險把控，科學(xué)合理規(guī)劃投資，提高資金利用率。現(xiàn)結(jié)合企業(yè)投資管理實踐經(jīng)驗，提出具體的策略。

關(guān)鍵詞:企業(yè)投資管理;投資風(fēng)險;資金利用率

企業(yè)投資作為商業(yè)運營的主要模式，能夠為企業(yè)帶來一定的收入和利潤，也是資金周轉(zhuǎn)的主要手段。高效的投資管理，能夠為企業(yè)帶來更多的收益，推動企業(yè)持續(xù)化發(fā)展。從當(dāng)前企業(yè)投資管理的實際情況來說，存在著些許問題，需要進行完善。

一、企業(yè)投資管理的必要性

投資是企業(yè)獲得經(jīng)濟效益的主要途徑，面對當(dāng)前激烈的市場競爭環(huán)境，加強投資管理力度，保證投資的安全性以及穩(wěn)定性，促進企業(yè)持續(xù)化發(fā)展，推動社會經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展，有著積極的作用。通過投資，能夠提高資金利用率，獲得更多的利益，帶動地方經(jīng)濟發(fā)展。除此之外，還能夠推動企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展以及規(guī)范化管理，實現(xiàn)資源優(yōu)化配置，規(guī)避投資風(fēng)險，達到投資目標(biāo)。

二、企業(yè)投資管理常見問題的分析

在我國證券市場，由于證券投資基金的存在與發(fā)展，對于基金的業(yè)績評估已有較為成熟的理論和廣泛的實踐。在我國期貨市場，由于代客理財業(yè)務(wù)與期貨投資基金的發(fā)展滯后，把國外有關(guān)期貨市場的業(yè)績評估理論運用于中國的期貨投資管理實踐尚處于探索階段。本文結(jié)合部分投資公司的評估實踐提出期貨投資組合（或基金）評估的粗淺看法,以期拋磚引玉。

一、業(yè)績評估的目的與意義

期貨投資組合（或基金）評估是對投資管理人（或基金經(jīng)理）投資能力的衡量,其主要目的是將具有超凡投資能力的優(yōu)秀投資管理人鑒別出來。

此外，投資者需要根據(jù)投資組合的投資表現(xiàn)，了解其投資組合在多大程度上實現(xiàn)了他的投資目標(biāo)，監(jiān)測投資管理人的投資策略，為進一步的投資選擇提供決策依據(jù)；投資顧問需要依據(jù)投資組合的表現(xiàn)向投資者提供有效的投資建議；投資管理公司從保護投資者利益出發(fā)進行投資風(fēng)險和績效的監(jiān)控。

二、業(yè)績評估的困難性

首先，投資技巧與投資運氣的區(qū)分。交易帳戶的表現(xiàn)是投資管理人技巧與運氣的綜合反映，很難完全區(qū)分。要盡量區(qū)分這一點就要選擇合適的考察期限。本文建議以周為基本統(tǒng)計單位,以三個月為一個評估期限。

摘要：文章對我國現(xiàn)階段社?；疬\營過程中存在的問題進行了分析，同時提出了目前應(yīng)采取的幾點措施。

關(guān)鍵詞：社?；鹜顿Y管理問題對策

一、社保基金運營過程中存在的問題

隨著我國社會保障事業(yè)的發(fā)展，社會保障基金的規(guī)模日益擴大，如何加強投資管理使其保值增值，是現(xiàn)階段必須解決的一大課題。筆者在實際工作中體會到現(xiàn)階段社保基金運營過程中存在以下問題：

1.統(tǒng)籌層次不同，基金管理主體分散，影響了基金的存量規(guī)模，削弱了基金運營的規(guī)模效益。目前地方保險基金的統(tǒng)籌層次也不盡相同，中央和省屬企業(yè)養(yǎng)老保險、失業(yè)保險實行了省級統(tǒng)籌，醫(yī)療、生育、工傷保險實行地市級統(tǒng)籌或縣級統(tǒng)籌，統(tǒng)籌的層次還處在較低的水平。一些企業(yè)還建立了補充醫(yī)療保險和補充養(yǎng)老保險，企業(yè)是補充保險基金的管理主體。這樣的管理體制，使基金節(jié)余分散，管理難度增大。

2.基金管理制度的約束。在保險基金的管理上，前一時期，確實存在大量基金被擠占和挪用的現(xiàn)象，在這種情況下，國家嚴(yán)格限制了基金的投資渠道，只允許投資國債和銀行定期存款。在資本市場發(fā)育的初期，防范風(fēng)險的能力較小，對社保基金的投資范圍作出限制是必要的，但是不應(yīng)當(dāng)成為一個長期的政策選擇。就目前講，只有國家級社會保險基金有投資管理的辦法，詳細規(guī)定了投資的渠道和管理方法，地方結(jié)余保險基金的投資渠道還沒有打開。

摘要：文章對我國現(xiàn)階段社?；疬\營過程中存在的問題進行了分析，同時提出了目前應(yīng)采取的幾點措施。

關(guān)鍵詞：社?；鹜顿Y管理問題對策

一、社?；疬\營過程中存在的問題

隨著我國社會保障事業(yè)的發(fā)展，社會保障基金的規(guī)模日益擴大，如何加強投資管理使其保值增值，是現(xiàn)階段必須解決的一大課題。筆者在實際工作中體會到現(xiàn)階段社保基金運營過程中存在以下問題：

1.統(tǒng)籌層次不同，基金管理主體分散，影響了基金的存量規(guī)模，削弱了基金運營的規(guī)模效益。目前地方保險基金的統(tǒng)籌層次也不盡相同，中央和省屬企業(yè)養(yǎng)老保險、失業(yè)保險實行了省級統(tǒng)籌，醫(yī)療、生育、工傷保險實行地市級統(tǒng)籌或縣級統(tǒng)籌，統(tǒng)籌的層次還處在較低的水平。一些企業(yè)還建立了補充醫(yī)療保險和補充養(yǎng)老保險，企業(yè)是補充保險基金的管理主體。這樣的管理體制，使基金節(jié)余分散，管理難度增大。

2.基金管理制度的約束。在保險基金的管理上，前一時期，確實存在大量基金被擠占和挪用的現(xiàn)象，在這種情況下，國家嚴(yán)格限制了基金的投資渠道，只允許投資國債和銀行定期存款。在資本市場發(fā)育的初期，防范風(fēng)險的能力較小，對社?；鸬耐顿Y范圍作出限制是必要的，但是不應(yīng)當(dāng)成為一個長期的政策選擇。就目前講，只有國家級社會保險基金有投資管理的辦法，詳細規(guī)定了投資的渠道和管理方法，地方結(jié)余保險基金的投資渠道還沒有打開。

一、社保基金運營過程中存在的問題

隨著我國社會保障事業(yè)的發(fā)展，社會保障基金的規(guī)模日益擴大，如何加強投資管理使其保值增值，是現(xiàn)階段必須解決的一大課題。筆者在實際工作中體會到現(xiàn)階段社?；疬\營過程中存在以下問題：

1.統(tǒng)籌層次不同，基金管理主體分散，影響了基金的存量規(guī)模，削弱了基金運營的規(guī)模效益。目前地方保險基金的統(tǒng)籌層次也不盡相同，中央和省屬企業(yè)養(yǎng)老保險、失業(yè)保險實行了省級統(tǒng)籌，醫(yī)療、生育、工傷保險實行地市級統(tǒng)籌或縣級統(tǒng)籌，統(tǒng)籌的層次還處在較低的水平。一些企業(yè)還建立了補充醫(yī)療保險和補充養(yǎng)老保險，企業(yè)是補充保險基金的管理主體。這樣的管理體制，使基金節(jié)余分散，管理難度增大。

2.基金管理制度的約束。在保險基金的管理上，前一時期，確實存在大量基金被擠占和挪用的現(xiàn)象，在這種情況下，國家嚴(yán)格限制了基金的投資渠道，只允許投資國債和銀行定期存款。在資本市場發(fā)育的初期，防范風(fēng)險的能力較小，對社?；鸬耐顿Y范圍作出限制是必要的，但是不應(yīng)當(dāng)成為一個長期的政策選擇。就目前講，只有國家級社會保險基金有投資管理的辦法，詳細規(guī)定了投資的渠道和管理方法，地方結(jié)余保險基金的投資渠道還沒有打開。

3.基金運營不規(guī)范。社會保險基金運營主體的非專業(yè)性以及過多的行政干預(yù)導(dǎo)致基金運營的低效率、高風(fēng)險并存。從目前社會保險基金的管理機構(gòu)設(shè)置來看，社會保險的事務(wù)性管理和基金的運營都是由政府組建的事業(yè)性機構(gòu)即社會保險管理局（中心）來管理，其管理模式是政府行政命令式的管理，而非市場指導(dǎo)下的商業(yè)化運作，這使基金在運營過程中存在很大弊病。

二、目前應(yīng)采取的具體措施