在16-18世紀(jì)中葉英國社會所發(fā)生的深刻而廣泛的變遷中，國家政權(quán)既推動或限制、規(guī)范著社會的變遷，又以自身的性質(zhì)、職能的轉(zhuǎn)變成為這場社會變遷的重要組成部分。自16世紀(jì)絕對主義王權(quán)興起之后，英國國家政權(quán)的統(tǒng)治職能在內(nèi)涵與外延上都開始發(fā)生轉(zhuǎn)變，17世紀(jì)的政治風(fēng)云更使國家政權(quán)的階級屬性和統(tǒng)治方式、管理職能朝著近代化的方向前進(jìn)。君主立憲政體的確立使英國土地貴族、工商資本家、金融銀行家等各個統(tǒng)治集團(tuán)的利益獲得了更為充分、更為有效的表達(dá)。本文僅就英國國家財政體制在這一時期的轉(zhuǎn)變和完善作一些探討，以期能夠加深和豐富對近代英國社會變遷的整體認(rèn)識。

一、近代國家稅收體系的建立

稅收之于一個國家，猶如血液之于生命。在向近代國家轉(zhuǎn)型的過程中，構(gòu)建具有近代意義的稅收體系對任何一個政府都具有極為重要的作用和意義。一個完整意義上的近代國家稅收體系必須具備公開、公正、有序、有效等諸種不可或缺的特征。所謂公開、公正，是指國家稅收應(yīng)具有公共事務(wù)的性質(zhì)，必須得到社會成員的認(rèn)可和認(rèn)同。所謂有序、有效，是指國家稅收體系運行時的每一環(huán)節(jié)、過程都應(yīng)該依照一定的法度，即國民之意愿而行，國家稅收的每一項收入、支出及績效都要向國民有所交待，接受國民或其代議機(jī)構(gòu)的核準(zhǔn)。這些特征在技術(shù)上就體現(xiàn)為制稅、收稅、用度、審計等多種層次和制度。這種近代稅收體系的建立決定于制度、經(jīng)濟(jì)、社會和文化等各種歷史和時代因素，也是國家政權(quán)與社會中各個集團(tuán)、階層、階級利益反復(fù)角逐、長期斗爭的結(jié)果。英國之所以能夠在二、三百年間由一個二流國家躍居西歐諸國之首，在很大程度上得益于它較早地建成了一個相對較完備的國家稅收體系。其最大的特征就是由議會控制著整個國家稅收體系的關(guān)鍵：征稅大權(quán)。

由議會控制、把握征稅權(quán)，是中世紀(jì)晚期西歐英、法、西諸國共有的現(xiàn)象。這是由當(dāng)時重建法律和秩序，消除貴族叛亂，驅(qū)逐外敵的社會普遍需求所使然。隨著時展，每個新興的民族國家政權(quán)極欲獲得更多的賦稅收入，然而由于各個政府和它的國民相互作用方式不同，從而形成不同的稅收制度。在西班牙，“出于對內(nèi)亂的厭倦，西班牙的代議機(jī)構(gòu)卡斯提爾國會將征稅管制交給了王權(quán)，”在法國，由于“三級會議極欲終止法國動亂的愿望，使王室不經(jīng)被統(tǒng)治者的同意便奪取了征稅權(quán)，造就這一權(quán)力的緊張形勢過去之后，這一權(quán)力卻長久地保留下來”。[1](P149，147)而英國則不同，即或是在絕對主義君權(quán)達(dá)頂峰的都鐸時代，英國國會尤其是下院仍牢牢地把持著征稅大權(quán)，都鐸君王們只能依靠其他途徑開辟財源，如沒收教產(chǎn)加以拍賣。斯圖亞特王朝欲強(qiáng)化王權(quán)，奪得征稅大權(quán)，但遭到國會的頑強(qiáng)抵制。在王權(quán)與國會之間所展開的復(fù)雜激烈的斗爭中，征稅權(quán)始終是雙方爭奪的一個要點。雖然歷經(jīng)內(nèi)戰(zhàn)、復(fù)辟等種種磨難，由國會控制征稅大權(quán)的原則一直未得改動。直至1688年“光榮革命”發(fā)表《民權(quán)宣言》規(guī)定：王室在議會規(guī)定的稅收之外從事征稅是非法的，[2](P186)再次確定了國會的征稅權(quán)。

征稅是歸王權(quán)還是歸議會，究竟有何差別及意義呢?筆者以為大體有以下幾個方面值得關(guān)注：

其一，從政體層面上看，稅權(quán)的歸屬決定了未來國家政體的發(fā)展方向。西、法兩國王權(quán)由于攫取征稅大權(quán)而迅速發(fā)達(dá)起來，建立了對社會經(jīng)濟(jì)的全面控制，成為一種不受任何力量約束的專制王權(quán)；這兩國中的等級(三級)會議，由于將財權(quán)拱手轉(zhuǎn)讓給王權(quán)，而使自身“成為國家機(jī)器特別是王權(quán)的贅疣。結(jié)局是可以預(yù)見的，三級會議停開了，而王權(quán)卻因時移事易不再恢復(fù)會議產(chǎn)生前的老樣子，國王擺脫了身上的緊箍，開始向?qū)Ｖ频姆较虼筇げ竭~進(jìn)?！盵3](P407)道拉斯·諾斯指出“……法國國王所獲得的自由的程度和其英國對手比起來是大相徑庭的。這種區(qū)別在這兩個國家后來兩個世紀(jì)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中產(chǎn)生了重大的影響?！盵3](P407)英國國會則因手中一直緊握征稅大權(quán)，故而成為遏制王權(quán)走向全面專制的重要力量。正是這種力量使得都鐸王權(quán)的絕對主義統(tǒng)治處于相對有限、相對薄弱的境地，使得英國國會在一次次與王權(quán)的沖突較量中逐步占據(jù)上風(fēng)，不僅保全了自己的存在，而且也最終確立起立憲君主制政體。

在16-18世紀(jì)中葉英國社會所發(fā)生的深刻而廣泛的變遷中，國家政權(quán)既推動或限制、規(guī)范著社會的變遷，又以自身的性質(zhì)、職能的轉(zhuǎn)變成為這場社會變遷的重要組成部分。自16世紀(jì)絕對主義王權(quán)興起之后，英國國家政權(quán)的統(tǒng)治職能在內(nèi)涵與外延上都開始發(fā)生轉(zhuǎn)變，17世紀(jì)的政治風(fēng)云更使國家政權(quán)的階級屬性和統(tǒng)治方式、管理職能朝著近代化的方向前進(jìn)。君主立憲政體的確立使英國土地貴族、工商資本家、金融銀行家等各個統(tǒng)治集團(tuán)的利益獲得了更為充分、更為有效的表達(dá)。本文僅就英國國家財政體制在這一時期的轉(zhuǎn)變和完善作一些探討，以期能夠加深和豐富對近代英國社會變遷的整體認(rèn)識。

一、近代國家稅收體系的建立

稅收之于一個國家，猶如血液之于生命。在向近代國家轉(zhuǎn)型的過程中，構(gòu)建具有近代意義的稅收體系對任何一個政府都具有極為重要的作用和意義。一個完整意義上的近代國家稅收體系必須具備公開、公正、有序、有效等諸種不可或缺的特征。所謂公開、公正，是指國家稅收應(yīng)具有公共事務(wù)的性質(zhì)，必須得到社會成員的認(rèn)可和認(rèn)同。所謂有序、有效，是指國家稅收體系運行時的每一環(huán)節(jié)、過程都應(yīng)該依照一定的法度，即國民之意愿而行，國家稅收的每一項收入、支出及績效都要向國民有所交待，接受國民或其代議機(jī)構(gòu)的核準(zhǔn)。這些特征在技術(shù)上就體現(xiàn)為制稅、收稅、用度、審計等多種層次和制度。這種近代稅收體系的建立決定于制度、經(jīng)濟(jì)、社會和文化等各種歷史和時代因素，也是國家政權(quán)與社會中各個集團(tuán)、階層、階級利益反復(fù)角逐、長期斗爭的結(jié)果。英國之所以能夠在二、三百年間由一個二流國家躍居西歐諸國之首，在很大程度上得益于它較早地建成了一個相對較完備的國家稅收體系。其最大的特征就是由議會控制著整個國家稅收體系的關(guān)鍵：征稅大權(quán)。

由議會控制、把握征稅權(quán)，是中世紀(jì)晚期西歐英、法、西諸國共有的現(xiàn)象。這是由當(dāng)時重建法律和秩序，消除貴族叛亂，驅(qū)逐外敵的社會普遍需求所使然。隨著時展，每個新興的民族國家政權(quán)極欲獲得更多的賦稅收入，然而由于各個政府和它的國民相互作用方式不同，從而形成不同的稅收制度。在西班牙，“出于對內(nèi)亂的厭倦，西班牙的代議機(jī)構(gòu)卡斯提爾國會將征稅管制交給了王權(quán)，”在法國，由于“三級會議極欲終止法國動亂的愿望，使王室不經(jīng)被統(tǒng)治者的同意便奪取了征稅權(quán)，造就這一權(quán)力的緊張形勢過去之后，這一權(quán)力卻長久地保留下來”。[1](P149，147)而英國則不同，即或是在絕對主義君權(quán)達(dá)頂峰的都鐸時代，英國國會尤其是下院仍牢牢地把持著征稅大權(quán)，都鐸君王們只能依靠其他途徑開辟財源，如沒收教產(chǎn)加以拍賣。斯圖亞特王朝欲強(qiáng)化王權(quán)，奪得征稅大權(quán)，但遭到國會的頑強(qiáng)抵制。在王權(quán)與國會之間所展開的復(fù)雜激烈的斗爭中，征稅權(quán)始終是雙方爭奪的一個要點。雖然歷經(jīng)內(nèi)戰(zhàn)、復(fù)辟等種種磨難，由國會控制征稅大權(quán)的原則一直未得改動。直至1688年“光榮革命”發(fā)表《民權(quán)宣言》規(guī)定：王室在議會規(guī)定的稅收之外從事征稅是非法的，[2](P186)再次確定了國會的征稅權(quán)。

征稅是歸王權(quán)還是歸議會，究竟有何差別及意義呢?筆者以為大體有以下幾個方面值得關(guān)注：

其一，從政體層面上看，稅權(quán)的歸屬決定了未來國家政體的發(fā)展方向。西、法兩國王權(quán)由于攫取征稅大權(quán)而迅速發(fā)達(dá)起來，建立了對社會經(jīng)濟(jì)的全面控制，成為一種不受任何力量約束的專制王權(quán)；這兩國中的等級(三級)會議，由于將財權(quán)拱手轉(zhuǎn)讓給王權(quán)，而使自身“成為國家機(jī)器特別是王權(quán)的贅疣。結(jié)局是可以預(yù)見的，三級會議停開了，而王權(quán)卻因時移事易不再恢復(fù)會議產(chǎn)生前的老樣子，國王擺脫了身上的緊箍，開始向?qū)Ｖ频姆较虼筇げ竭~進(jìn)?！盵3](P407)道拉斯·諾斯指出“……法國國王所獲得的自由的程度和其英國對手比起來是大相徑庭的。這種區(qū)別在這兩個國家后來兩個世紀(jì)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中產(chǎn)生了重大的影響?！盵3](P407)英國國會則因手中一直緊握征稅大權(quán)，故而成為遏制王權(quán)走向全面專制的重要力量。正是這種力量使得都鐸王權(quán)的絕對主義統(tǒng)治處于相對有限、相對薄弱的境地，使得英國國會在一次次與王權(quán)的沖突較量中逐步占據(jù)上風(fēng)，不僅保全了自己的存在，而且也最終確立起立憲君主制政體。

黨的十五大在黨的歷史上是一次有重要意義的大會，也是一次有特殊歷史意義的大會.這次大會是在世紀(jì)之交召開的。即將來臨的廿一世紀(jì)，將是科學(xué)技術(shù)突飛猛進(jìn)的時代，經(jīng)濟(jì)發(fā)展將由當(dāng)前的工業(yè)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向信息經(jīng)濟(jì)，國際競爭日趨激烈，世界格局將發(fā)生巨大變化。在這個時刻，國家的前途和命運面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，同時又有許多有利條件和大好機(jī)遇，能否抓住機(jī)遇，是國家興衰成敗的關(guān)鍵。而能否抓住機(jī)遇的關(guān)鍵，又在于制定符合中國實際的戰(zhàn)略思想和戰(zhàn)略方針，充分利用我們的有利條件來迎接挑戰(zhàn)。

同志在十五大報告中指出：“集中財力，振興國家財政，是保證經(jīng)濟(jì)社會各項事業(yè)發(fā)展的重要條件。”據(jù)我理解，《報告》是把“集中財力，振興國家財政”作為經(jīng)濟(jì)體制改革和經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的有機(jī)組成部分，意義深遠(yuǎn)，而且在黨的代表大會的文件中第一次明確了國家財政的地位和作用，也就是說，集中財力，振興國家財政，才能更好地實現(xiàn)報告中提出的各項經(jīng)濟(jì)、政治、文化的基本目標(biāo)和基本政策。因此，財政理論工作者和實際工作者，都應(yīng)當(dāng)深刻領(lǐng)會《報告》的精神實質(zhì)，正確認(rèn)識國家財政在社會主義市場經(jīng)濟(jì)下的地位和作用。僅就這個方面談?wù)剛€人學(xué)習(xí)十五大報告的體會。

從現(xiàn)實生活看，財稅部門是政府的一個綜合部門，它的活動是一種政府經(jīng)濟(jì)行為。財稅部門的任務(wù)，在任何時候都是為實現(xiàn)國家的職能和實行政府的重大方針政策提供財力保證。但是，應(yīng)當(dāng)看到，在不同的經(jīng)濟(jì)體制下，財政作用的實現(xiàn)機(jī)制是不同的。過去在高度集中的計劃經(jīng)濟(jì)體制下，計劃是決定一切的，直接的指令性計劃和物資調(diào)撥計劃，替代了或淡化了財政的作用。財政按計劃辦事，錢跟物走，國家財政充其量充當(dāng)“帳房”的作用。轉(zhuǎn)向市場經(jīng)濟(jì)體制以后情況不同了。在市場經(jīng)濟(jì)體制下，市場在配置資源中起基礎(chǔ)性的作用，價格放開了，物跟錢走，貨幣和貨幣資金在資源配置中發(fā)揮導(dǎo)向作用。所以，在市場經(jīng)濟(jì)體制下才真正顯示出財政的地位和作用。市場經(jīng)濟(jì)要求加強(qiáng)財政的地位和作用，也就是要求強(qiáng)化財政職能。

我國實行社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制，也就是在國家宏觀調(diào)控下使市場在配置資源中起基礎(chǔ)性作用。這里可以理解為兩層含意：一是市場在配置資源中起基礎(chǔ)性作用是對市場作用的肯定．也是限定，肯定市場在配置資源中是有效率的，但它也不是萬能的，有一部分資源的配置不可能通過市場機(jī)制來實現(xiàn)，而要依靠政府通過財政來配置；二是市場機(jī)制不是完美無缺的，它存在固有的缺陷。當(dāng)代市場經(jīng)濟(jì)無一不是在國家宏觀調(diào)控下的市場經(jīng)濟(jì)，而財政則是政府進(jìn)行宏觀調(diào)控的主要手段。實行市場經(jīng)濟(jì)體制，必須從理論與實踐上解決一個根本性問題，即市場與政府關(guān)系問題。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)依據(jù)西方國家實行市場經(jīng)濟(jì)幾百年的實踐形成一種市場失靈（Marketfailure）理論，這種理論就是從市場失靈或市場缺陷的角度來論證政府介入和強(qiáng)化財政的必要性。簡言之，凡是市場失靈或無效的領(lǐng)域，必須由政府（主要通過財政）的介入才能保證市場經(jīng)濟(jì)的正常運行。這也就是經(jīng)濟(jì)學(xué)上所說的財政職能，這種職能可概括為三個方面：資源配置、收入分配、經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和發(fā)展。

——在資源配置方面。一切經(jīng)濟(jì)活動都是滿足社會需要的，而社會需要可分個人需要和公共需要兩部分。滿足社會需要的產(chǎn)品（包括勞務(wù)）也可分為兩部分。滿足個人需要的私人產(chǎn)品，如每個人的衣、食，住、行的很多需要都可以按市場價格在市場上購買，購買后這種產(chǎn)品的所有權(quán)和消費權(quán)為個人所有，排除了他人消費的可能。但是，市場機(jī)制不能或不適于提供滿足公共需要的公共產(chǎn)品。如城市建設(shè)，要有道路、公共交通、供水和排水系統(tǒng)、通訊設(shè)施，甚至還要有公園和公廁等。這些城市設(shè)施不是個人需要．而是公共需要，某個人享用并不排斥其他人共同享用，而且在不存在過度擁擠的情況下，多一個人享用也不增加提供這些設(shè)施的邊際成本。顯然，滿足公共需要的公共產(chǎn)品，不能或不適于按市場規(guī)則由市場來提供，必須由政府通過財政以征稅的形式來提供。從全社會來看，這類公共需要很多，諸如國防、行政管理、公檢法、義務(wù)教育、基礎(chǔ)科學(xué)、公共設(shè)施、社會福利、社會保障等。保證這些基本的社會公共需要，是國家財政的基本職能。

有一些社會需要可以由市場提供，也可以由政府提供，典型的如高等教育。發(fā)達(dá)國家有國立大學(xué)、州立大學(xué)和私立大學(xué)，不管哪類大學(xué)，都收學(xué)費。至于政府承擔(dān)多少，要由一個國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和居民收入水平來決定。我國目前也允許私人辦學(xué)，上大學(xué)開始收費，但畢竟只能少量收費，辦大學(xué)主要還是由政府來承擔(dān)，也就是由財政來供給。財政補(bǔ)貼、醫(yī)療保健、社會福利等都屬于這類需要。還有投資領(lǐng)域，轉(zhuǎn)向市場經(jīng)濟(jì)體制后，政府要逐步退出某些投資域的思路是正確的。但對一個發(fā)展中國家來說，在經(jīng)濟(jì)飛時期，都面臨一個嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整任務(wù)，而經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，特別是增量調(diào)整不可能完全依靠市場機(jī)制來實現(xiàn)，因為市場原則是追求利潤的最大化，必須有政府的介入，加大對基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和風(fēng)險產(chǎn)業(yè)投資的規(guī)模和力度。

內(nèi)容提要：歐元的出現(xiàn)標(biāo)志著歐洲貨幣一體化進(jìn)入到一個嶄新的階段，貨幣聯(lián)盟需要共同的貨幣政策，但調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的兩大政策工具在歐盟出現(xiàn)了不協(xié)調(diào)，即統(tǒng)一的貨幣政策與各國分散的財政政策相伴。因此有必要對各國財政政策進(jìn)行協(xié)調(diào)。這對歐盟經(jīng)濟(jì)與貨幣聯(lián)盟的順利發(fā)展、對歐元的穩(wěn)定都有著舉足輕重的影響。因此，歐盟成員國實現(xiàn)財政協(xié)調(diào)的可能性在很大程度上取決于其財政協(xié)調(diào)的目標(biāo)選擇。本文分析了歐元區(qū)國家財政政策協(xié)調(diào)的必要性，并對協(xié)調(diào)路徑的選擇進(jìn)行了探討，在此基礎(chǔ)上提出了歐元區(qū)國家財政政策協(xié)調(diào)可供選擇的幾種模式。關(guān)鍵詞：歐元區(qū)，財政政策，協(xié)調(diào)模式，財政約束在一個擁有獨立主權(quán)的國家里，當(dāng)受到某種外部沖擊時，中央銀行可以通過降低利率或匯率的貨幣政策來刺激經(jīng)濟(jì)，同時，政府也可以利用轉(zhuǎn)移支付和減稅等財政政策來發(fā)揮自動穩(wěn)定器的作用，以減輕沖擊造成的失業(yè)率上升和收入下降的負(fù)面影響。然而在歐洲貨幣聯(lián)盟內(nèi)部，應(yīng)對非對稱沖擊的主要手段就只有財政政策協(xié)調(diào)了，即獨立財政政策的趨同化，因此協(xié)調(diào)成功與否直接影響到歐盟一體化進(jìn)程的順利發(fā)展。一、財政政策成功協(xié)調(diào)共同的政策目標(biāo)及信譽(yù)保證在歐洲經(jīng)濟(jì)與貨幣一體化聯(lián)盟(EMU)發(fā)展中，存在統(tǒng)一貨幣政策與多個分散的財政政策相搭配的矛盾，使財政政策的協(xié)調(diào)顯得尤為重要。政策協(xié)調(diào)主要強(qiáng)調(diào)各國政策之間適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，在宏觀領(lǐng)域涉及貨幣政策和財政政策的運作。這就使得政策協(xié)調(diào)成功與否，不僅涉及各國經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的差異程度，而且也與經(jīng)濟(jì)的預(yù)測、預(yù)算周期等因素密切相關(guān)。財政政策的協(xié)調(diào)與貨幣政策相比更為重要。為了使EMU下各國財政政策協(xié)調(diào)取得成功，必須具備以下幾個條件。(一)各國政府有共同的協(xié)調(diào)意愿及共同可靠的經(jīng)濟(jì)預(yù)測與分析為使協(xié)調(diào)財政順利實現(xiàn)，區(qū)內(nèi)各成員國首先必須有協(xié)調(diào)的意愿，這才有可能使各國政策制訂者坐在一起進(jìn)行談判，否則協(xié)調(diào)無從談起。這種協(xié)調(diào)意愿的產(chǎn)生，一方面在于協(xié)調(diào)能夠給參與國帶來利益，另一方面必須基于對未來經(jīng)濟(jì)狀況有共同的經(jīng)濟(jì)預(yù)測和分析。財政政策協(xié)調(diào)的產(chǎn)生，需要經(jīng)歷復(fù)雜的過程，首先根據(jù)本國經(jīng)濟(jì)狀況提出協(xié)調(diào)的意向，經(jīng)過談判達(dá)成一致。而且，由于政策時滯，財政政策協(xié)調(diào)具體產(chǎn)生效果的時間至少在6個月甚至12個月之后。為了切實保重財政政策協(xié)調(diào)的效果，必須在進(jìn)行財政政策協(xié)調(diào)時，對未來的經(jīng)濟(jì)狀況有一個可靠的預(yù)測。在這個預(yù)測的基礎(chǔ)上，政策制訂者確定具體的協(xié)調(diào)手段和方式，彌補(bǔ)財政政策時滯效應(yīng)較大的缺點，這也是財政政策協(xié)調(diào)與貨幣政策協(xié)調(diào)的不同點。貨幣政策調(diào)整相對比較方便，對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響的傳導(dǎo)速度比較快，財政政策則不然。當(dāng)然，對未來的經(jīng)濟(jì)狀況有一個可靠的預(yù)測，與各國進(jìn)行預(yù)測時依賴的經(jīng)濟(jì)模型有關(guān)。如果各國政府對經(jīng)濟(jì)模型的選擇不同，其預(yù)測結(jié)果就會有很大的差異。所以，辨別經(jīng)濟(jì)模型的適合與否是十分必要的。否則勢必會影響各國政府協(xié)調(diào)的愿望及對協(xié)調(diào)方式的選擇，所以政府決策依靠的模型是未來預(yù)測的結(jié)果對財政政策協(xié)調(diào)成功與否有很大的影響。(二)財政政策目標(biāo)的趨同性眾所周知，一國的經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)是經(jīng)濟(jì)增長、物價穩(wěn)定、充分就業(yè)、國際收支平衡。但各國政策目標(biāo)的側(cè)重點各不相同，一般根據(jù)本國的經(jīng)濟(jì)狀況，會對這四個目標(biāo)進(jìn)行排序，因為這四個目標(biāo)不可能同時實現(xiàn)，因此，政策目標(biāo)上的協(xié)調(diào)包括兩方面，即國家之上的政策目標(biāo)協(xié)調(diào)，對于歐盟來說，各國必須在超國家層次，也就是各國必須在超國家層次對政策目標(biāo)達(dá)到共識。首先要保證歐元的穩(wěn)定，在這個共同的目標(biāo)前提下，才有可能實現(xiàn)財政政策協(xié)調(diào)。此外，國家之間的政策目標(biāo)要協(xié)調(diào)一致。歐洲一體化經(jīng)歷了幾十年的發(fā)展，其間經(jīng)濟(jì)政策的協(xié)調(diào)從行業(yè)協(xié)調(diào)深化到了宏觀經(jīng)濟(jì)政策的協(xié)調(diào)，使各國有更高程度的趨同。目前，歐元區(qū)各國經(jīng)濟(jì)目標(biāo)大大接近，但由于歷史、文化及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的差異，使各國政府的目標(biāo)偏好仍然存在較大差異，這種差異也會導(dǎo)致在協(xié)調(diào)談判過程中出現(xiàn)冗長未果的現(xiàn)象。所以，有必要進(jìn)行各種改革來使本國經(jīng)濟(jì)狀況與其他國家更加接近，這樣國內(nèi)政策目標(biāo)就易于一致，財政政策的協(xié)調(diào)也就易于達(dá)成。(三)財政政策協(xié)調(diào)中各國的信譽(yù)是重要保證在經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)中，信譽(yù)是至關(guān)重要的，因為它可以保證協(xié)議始終貫徹執(zhí)行，達(dá)到協(xié)調(diào)的目標(biāo)，為下次各國政府之間的協(xié)調(diào)奠定基礎(chǔ)。這種信譽(yù)的保證是不可或缺的。如果各國政府在協(xié)定的執(zhí)行過程中遵守諾言，就可以達(dá)到帕累托效率，否則，如果一方違約而另一方以回到納什均衡點來威脅，將使對方損失慘重。這就對參與國家有一種潛在的約束。在歐洲一體化過程中協(xié)調(diào)之所以能夠不斷深化，主要在于各國政府在多次合作中已經(jīng)擁有了很強(qiáng)的信譽(yù)積累。雖然在一些政策協(xié)調(diào)的談判中，可能由于維護(hù)本國的經(jīng)濟(jì)利益，使協(xié)調(diào)頗費周折，但一旦簽訂了協(xié)議，彼此就能信守，不會出現(xiàn)違約、失信的現(xiàn)象。共同農(nóng)業(yè)政策的協(xié)調(diào)成功就是很好的例證。歐洲貨幣體系等協(xié)定都是制訂后被堅決執(zhí)行，若出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，就對體系進(jìn)行調(diào)整。所以，信譽(yù)為協(xié)調(diào)的深化提供了保證。很顯然，在EMU機(jī)制下，財政政策協(xié)調(diào)的成功也有賴于信譽(yù)的保證。信譽(yù)可以使歐洲中央銀行保持較高的獨立性，使貨幣政策保持動態(tài)的一致性，使私人預(yù)期具有理性，工資物價比較穩(wěn)定，這就有利于財政政策協(xié)調(diào)時采取的一些措施更加有效，而且也增加了對未來經(jīng)濟(jì)預(yù)測可靠性的程度。所以，信譽(yù)是協(xié)調(diào)協(xié)調(diào)成功的重要保證。二、協(xié)調(diào)的可能性分析歐元區(qū)對財政政策和貨幣政策協(xié)調(diào)已經(jīng)經(jīng)歷了一段時期。隨著歐洲一體化的進(jìn)程的不斷深入，需要在歐元區(qū)范圍內(nèi)采取共同的財政政策，并加強(qiáng)與貨幣政策的協(xié)調(diào)，同時協(xié)調(diào)各國的財政政策。從長期來看，貨幣政策與財政政策協(xié)調(diào)乃歐元區(qū)的必然趨勢。(一)集中財政政策協(xié)調(diào)可能性分析區(qū)域一體化程度越高，成員國越多，集中政策協(xié)調(diào)的難度會越大。財政政策和貨幣政策是現(xiàn)代國家調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的兩個主要工具，兩者往往需要相互配合，才能發(fā)揮作用。隨著經(jīng)濟(jì)與貨幣聯(lián)盟建設(shè)的不斷深入，歐元區(qū)內(nèi)，以價格穩(wěn)定為主要目標(biāo)的貨幣政策由獨立的歐洲中央銀行執(zhí)行，需要一種相對集中的財政協(xié)調(diào)機(jī)制來應(yīng)對不對稱沖擊。但現(xiàn)實情況卻是，歐元區(qū)沒有統(tǒng)一的財政部門，財政政策基本分散在成員國國內(nèi)。財政領(lǐng)先下的斯塔爾伯格均衡是不大可能實現(xiàn)的，中央銀行也不會對單一財政主體的行為進(jìn)行反應(yīng)，且隨著一體化的深入，歐元區(qū)各成員國之間的利益關(guān)系錯綜復(fù)雜，進(jìn)一步的政策協(xié)調(diào)可謂難上加難，建立一種相對集中的協(xié)調(diào)機(jī)制比較困難；在歐洲貨幣聯(lián)盟的設(shè)計上，《馬約》也沒有對集中財政做出任何制度安排，而歐盟財政預(yù)算僅占其國民生產(chǎn)總值的1.27%，離真正統(tǒng)一財政政策的目標(biāo)還相去甚遠(yuǎn)。因此建立集中的財政政策協(xié)調(diào)將非常的困難。(二)分散的財政政策協(xié)調(diào)可能性分析在經(jīng)貨聯(lián)盟發(fā)展過程中，始終存在統(tǒng)一貨幣政策與多個分散的財政政策相搭配的矛盾，這使各成員國之間的財政政策協(xié)調(diào)顯得尤為重要。歐元區(qū)各成員國間實施財政協(xié)調(diào)，就是運用財政政策對本國國民經(jīng)濟(jì)施加影響，以實現(xiàn)特定的宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)。歐元區(qū)成員國之間實現(xiàn)財政協(xié)調(diào)成功與否的可能性在很大程度上取決于各國經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的差異程度、經(jīng)濟(jì)預(yù)測、預(yù)算周期等因素。(三)共同的協(xié)調(diào)意愿歐元區(qū)內(nèi)各國首先必須有協(xié)調(diào)的意愿，才有可能進(jìn)行談判。否則協(xié)調(diào)無從談起。歐元區(qū)各個參與國的基本經(jīng)濟(jì)情況并不一樣，經(jīng)濟(jì)周期也不盡相同，對未來經(jīng)濟(jì)狀況的預(yù)測肯定也不一致。各成員國加入歐元區(qū)的最初動機(jī)主要是為了各自的國家利益，因此，各成員國在財政協(xié)調(diào)過程中，收益的不均衡成為一個突出障礙。只有認(rèn)識到協(xié)調(diào)能夠給參與國帶來利益，對未來經(jīng)濟(jì)狀況有共同可靠的經(jīng)濟(jì)預(yù)測時，協(xié)調(diào)意愿才可能產(chǎn)生。三、財政政策協(xié)調(diào)路徑的探討(一)短期財政約束由于歐元區(qū)分散的財政制度與統(tǒng)一的貨幣制度并不匹配，也遠(yuǎn)非最佳的制度選擇，但成員國財政趨同標(biāo)準(zhǔn)的制定和實施，加強(qiáng)財政約束以替代相對集中的財政政策協(xié)調(diào)對確保歐洲央行單一貨幣政策的有效性和高效性以及最終實現(xiàn)歐元區(qū)內(nèi)物價穩(wěn)定的首要目標(biāo)卻是十分必要的。值得注意的是，加強(qiáng)財政約束有要求成員國嚴(yán)格恪守歐元區(qū)的相關(guān)財政紀(jì)律之意外，還有要根據(jù)實際情況不斷修正財政約束或財政規(guī)則，加強(qiáng)財政規(guī)則與現(xiàn)實的適應(yīng)性之意。通過實施財政約束，最終促使歐元區(qū)各國財政結(jié)構(gòu)趨同，為在歐元區(qū)內(nèi)實現(xiàn)統(tǒng)一的財政政策，建立統(tǒng)一的財政體制打下良好的基礎(chǔ)。要在歐元區(qū)成功推行財政約束，有幾點是不可忽視的：1.把握好財政約束的彈性，保持好平衡既不能采取過于寬松的財政規(guī)則，導(dǎo)致歐元區(qū)的成員國恣意使用財政政策，使約束形同虛設(shè)。也不能實施有悖于現(xiàn)實的、過于嚴(yán)苛的財政規(guī)則，致使成員國大范圍觸及規(guī)則的警戒線。歐元區(qū)內(nèi)應(yīng)設(shè)立專門獨立的委員會，客觀評判財政約束的適應(yīng)性，在不影響財政約束穩(wěn)定性的情形下，根據(jù)實情進(jìn)行相應(yīng)修改。這是保持財政約束彈性的一個良方。一旦財政規(guī)則被確定下來，那就用鐵的紀(jì)律來保障其實施。隨意地破壞財政紀(jì)律，會導(dǎo)致歐元區(qū)信譽(yù)下降，不利于各成員國的財政趨同，還會降低公眾對貨幣聯(lián)盟的信心。2.將“赤字許可證”引入《穩(wěn)定與增長公約》，正向激勵財政約束根據(jù)科斯定理，只要產(chǎn)權(quán)界定明確，行為人之間的交易就能導(dǎo)致外部效應(yīng)的有效配置。也就是說，如果產(chǎn)權(quán)界定明確，各種機(jī)制能允許人們進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼勁械脑?，那么人們就能以他們交換生產(chǎn)和消費一般商品的權(quán)利的方式，交換他們產(chǎn)生外部效應(yīng)的權(quán)利。如果在財政約束當(dāng)中引入“可轉(zhuǎn)讓的赤字許可證”，每一個成員國都分配到了數(shù)量相當(dāng)?shù)娜舾韶斦嘧衷S可證，這些許可證可以自由轉(zhuǎn)讓。如果某一成員國的赤字超過了它所分配到的赤字配額，那么它必須購買額外的赤字許可證。這與《穩(wěn)定與增長公約》中的規(guī)定有所不同，超過財政赤字限額的額外支出不是固定的，也就是罰金不是固定的，而是由市場決定的。如果其他成員國擁有足夠的許可證，其價格就會很低廉，若是沒有足夠的許可證，其價格就會很昂貴。當(dāng)許可證價格低廉時，一個成員國受到非對稱沖擊時，它可以只花相當(dāng)?shù)偷某杀具\用財政政策抵消沖擊的影響。不突破財政赤字規(guī)定的國家也可以為其穩(wěn)健的行為得到回報，因為成員國可將用不上的許可證賣掉。[1][2][][](二)長期協(xié)調(diào)路徑從長期來看，歐元區(qū)必將出現(xiàn)單一財政體制的格局。不僅財政當(dāng)局間要進(jìn)行必要的協(xié)調(diào)，財政政策與貨幣政策也要進(jìn)行相應(yīng)的協(xié)調(diào)，建立相對集中的財政政策體系，這樣才會提高整個貨幣聯(lián)盟的福利水平。目前歐元區(qū)各成員國經(jīng)濟(jì)情況的許多差異決定了財政協(xié)調(diào)一體化不可能一蹴而就。因此，歐元區(qū)的財政協(xié)調(diào)向更高層次邁進(jìn)應(yīng)遵循持續(xù)漸進(jìn)的原則：先從總量進(jìn)行控制，在結(jié)構(gòu)上容許各國根據(jù)自己的具體情況進(jìn)行調(diào)節(jié)，逐漸過渡到對各成員國的總體財政政策予以控制和指導(dǎo)；先從加強(qiáng)各國財政政策協(xié)調(diào)入手，逐步過渡到財政一體化。從加強(qiáng)各成員國財政政策協(xié)調(diào)開始，積極建立各成員國之間財政政策協(xié)調(diào)機(jī)制，以切實保證財政政策協(xié)調(diào)的效果：在進(jìn)行財政政策協(xié)調(diào)時，對未來的經(jīng)濟(jì)狀況要有一個可靠的預(yù)測，政策制訂者根據(jù)預(yù)測來確定各國具體的協(xié)調(diào)手段及方式，彌補(bǔ)財政政策的時滯效應(yīng)；進(jìn)行各種改革促使國家間政策目標(biāo)的一致，保證各成員國之間財政政策協(xié)調(diào)的成功。在向更高層次的財政政策協(xié)調(diào)遞進(jìn)時要注意：在歐元區(qū)范圍內(nèi)采取聯(lián)合行動實行擴(kuò)張性財政政策的同時，歐洲中央銀行貨幣政策要給予相應(yīng)的配合；當(dāng)歐洲中央銀行的利率處于很低的水平，貨幣政策面臨失效的情況下，需要在歐元區(qū)，乃至歐盟范圍內(nèi)采取聯(lián)合行動，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長；出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退，物價上升時，共同財政政策需配合貨幣政策穩(wěn)定物價；經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)過熱時，為避免利率急劇上升，在歐元區(qū)范圍內(nèi)共同采取緊縮性財政政策；在一部分國家經(jīng)濟(jì)過熱和財政大量贏余的同時，另有部分國家可能出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退和嚴(yán)重財政赤字，為防止經(jīng)濟(jì)過熱國家實行順周期財政政策，也需要在歐元區(qū)內(nèi)進(jìn)行政策協(xié)調(diào)。爭取在歐元區(qū)率先實現(xiàn)統(tǒng)一的財政政策，通過財政轉(zhuǎn)移，重新配置資源，幫助成員國吸收不對稱沖擊的影響，從而縮小成員國間經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡。四、財政政策協(xié)調(diào)可供選擇的模式(一)財政聯(lián)邦制是較為理想的政府組織形式分散化的財政決策體系必將導(dǎo)致公共產(chǎn)品生產(chǎn)數(shù)量的不足分散化的決策體系下，每個地區(qū)在進(jìn)行邊際單位的公共產(chǎn)品生產(chǎn)決策時，往往僅僅考慮區(qū)內(nèi)居民將從這一邊際單位產(chǎn)品中獲得收益如何，而不考慮這種公共產(chǎn)品編輯單位增加的整體社會收益。這就是說，歐盟的個體成員都有一種在尚未達(dá)到帕累托最優(yōu)之前停止公共產(chǎn)品生產(chǎn)的動機(jī)。因此分散化的決策體系必將導(dǎo)致公共產(chǎn)品生產(chǎn)數(shù)量的不足。相對而言，在統(tǒng)一的財政政策體系下，公共決策者追求區(qū)內(nèi)全體居民的福利最大化，整體區(qū)域內(nèi)公共產(chǎn)品的邊際價值就會得以實現(xiàn)。然而，分散化的財政也有其自身優(yōu)點：可以實現(xiàn)公共產(chǎn)品多樣性。地方政府可以針對本地區(qū)居民公共產(chǎn)品消費的特殊提供相應(yīng)的地區(qū)性公共產(chǎn)品，以此適應(yīng)各個地區(qū)居民的消費偏好。公共產(chǎn)品生產(chǎn)者的多樣性還能夠形成公共產(chǎn)品生產(chǎn)的創(chuàng)新動力和競爭壓力，提供更大的技術(shù)進(jìn)步的可能性，驅(qū)使生產(chǎn)者采取最有效率的生產(chǎn)方式。因此，統(tǒng)一的中央財政與分散化的地方財政兩種方式都有著各自顯著的優(yōu)點與不足，從財政聯(lián)邦制和次中央政府，中央政府旅行穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，實現(xiàn)最適收入再分配及提供特定公共產(chǎn)品的三大基礎(chǔ)職能，次中央政府提供滿足各自管轄區(qū)居民偏好的公共產(chǎn)品和服務(wù)，避免了公共產(chǎn)品消費方面的福利損失和技術(shù)浪費。所以，聯(lián)邦財政制度從經(jīng)濟(jì)層面上來看，是理想的組織形式。(二)統(tǒng)一管理與分散自主相結(jié)合財政體系在財政政策協(xié)調(diào)的實際操作中，采取財政紀(jì)律、財政自治與財政合作相均衡的財政模式不失為一種基本思路，其中：財政紀(jì)律的核心是保持公共部門預(yù)算赤字及公債水平在長期內(nèi)處于一種可持續(xù)的水平，以免對聯(lián)盟整體的貨幣目標(biāo)造成負(fù)面影響；財政自治是為了各國應(yīng)付可能的非對稱沖擊，緩解因這種沖擊造成的失業(yè)并進(jìn)行經(jīng)濟(jì)與國民收入結(jié)構(gòu)性調(diào)整預(yù)留必要的政策工具；財政合作則是統(tǒng)一大市場建設(shè)及區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，也是為了在更廣闊的領(lǐng)域為各成員國謀求更大的經(jīng)濟(jì)利益。此外，區(qū)域成員國之間、成員國與超國家機(jī)構(gòu)之間必須暢通溝通渠道，運用正式和非正式方式多方位保證成員國的財政當(dāng)局和央行保持緊密的聯(lián)系，特別是注重為成員國財政部門了解區(qū)域貨幣政策搭建一個多層次、高效的溝通平臺。歐洲經(jīng)濟(jì)貨幣聯(lián)盟采取的是一種史無前例的宏觀經(jīng)濟(jì)政策結(jié)構(gòu)，即中央集權(quán)的貨幣政策和分權(quán)的財政政策。經(jīng)濟(jì)上的趨同使得執(zhí)行統(tǒng)一的貨幣政策和分權(quán)的財政政策成為了可能。因此，在區(qū)域?qū)用嫔蠎?yīng)形成統(tǒng)一的財政規(guī)則，確保區(qū)域財政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)性，在制度設(shè)計上體現(xiàn)財政政策和貨幣政策的調(diào)和。(三)財政的一體化模式在這種財政協(xié)調(diào)形式下，各成員國財政政策目標(biāo)的制定和手段的管理，都是財政一體化所形成的財政共同體當(dāng)局的事物，并要求各成員國統(tǒng)一財政制度，表現(xiàn)為一種超國家的財政干預(yù)。這種方式很顯然可以通過轉(zhuǎn)移支付有效地對付非對稱沖擊，而且可以與貨幣政策協(xié)調(diào)搭配，實現(xiàn)歐盟的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，消除單一貨幣政策與12種分散財政政策協(xié)調(diào)不一致的矛盾。這種方式是最佳的選擇。但如果變?yōu)楝F(xiàn)實還需要一定的時間。一方面由于歐盟僅僅實現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)一體化，還沒有實現(xiàn)政治一體化，國家仍然存在，民族利益與整體利益沖突的矛盾依然存在，為了維護(hù)本國利益，各國必須擁有一定的主權(quán)，否則國家名存實亡。而且，就目前從國際經(jīng)濟(jì)秩序及譜盟本身的發(fā)展?fàn)顩r來看，實現(xiàn)財政一體化無異于紙上談兵。另一方面，如果實現(xiàn)財政一體化，就必須在歐盟內(nèi)部效仿美國的財政聯(lián)邦制，實行從中央到地方各級政府之間的最優(yōu)分工，既實現(xiàn)了財政效率，又兼顧了社會的公平。而目前在一個12國的歐元區(qū)內(nèi)，建立如此復(fù)雜、完備的一套財政體制，并非易事。不僅需要做大量的工作，還要使各國從政府官員到社會民眾在心理上完全認(rèn)可這套制度，所以，財政一體化模式從經(jīng)濟(jì)效果角度也許是最有的選擇，但實踐中實施起來則有些難度。隨著歐洲一體化的推進(jìn)，歐元區(qū)各國財政政策在配合貨幣政策的實踐中必然走向規(guī)范化、對稱化，單一的貨幣政策和逐步統(tǒng)一的財政政策所產(chǎn)生的溢出效應(yīng)將會繼續(xù)帶動歐洲一體化的進(jìn)程由貨幣政策的統(tǒng)一到共同財政政策，這是歐盟國家和歐元區(qū)市場深化的內(nèi)在要求，也是歐元區(qū)未來的發(fā)展方向。

近來財政部一系列措施，比如，出口退稅的部分取消、資產(chǎn)交易印花稅的導(dǎo)入，利息稅征收減免的法律障礙掃除、1.55萬億元特別國債的發(fā)行等，都引起了社會各界普遍的關(guān)注。雖然這些政策的經(jīng)濟(jì)效果還沒有完全顯現(xiàn)，但中國股市已經(jīng)開始出現(xiàn)了明顯的震蕩，筆者也注意到一些股民對這些財政政策的組合拳存在一些擔(dān)憂，為此，想簡單地闡述一下它們的作用和自己對近期財政政策的整體看法，以期股市穩(wěn)定的發(fā)展。

不管怎樣，中國經(jīng)濟(jì)的增長勢頭應(yīng)該讓我們對未來股市的健康繁榮更加充滿信心。但是，我們也不得不看到，目前中國經(jīng)濟(jì)增長的模式確實也帶來了當(dāng)前令人煩惱的流動性過剩問題。本篇短文的主旨是：財政部最近一系列的政策著眼點不應(yīng)該是為了直接吸收流動性過剩的問題，更主要的是通過有效的財政政策手段來改變中國經(jīng)濟(jì)的增長模式，從根本上解決經(jīng)濟(jì)失衡所產(chǎn)生的流動性過剩的“結(jié)構(gòu)問題”。所以，通過以下對這些政策的作用分析，我們可以看出，財政政策在緩解流動性的規(guī)模問題上不僅效果有限，而且成本也較大。相反，在改變產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和國家的內(nèi)需生成機(jī)制上具有不可替代的重要作用。

一、出口退稅新政策對消除尋租動機(jī)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整意義重大

不少人認(rèn)為，取消出口退稅就是變相的人民幣升值。我不完全同意這樣的看法。當(dāng)然從出口企業(yè)的利潤來看，他們的抑制作用都相同，但是，還是存在以下幾點不同之處：

首先，出口退稅的影響只局限于出口企業(yè)，而人民幣升值影響到所有對外經(jīng)濟(jì)往來部門。尤其是，當(dāng)中國銀行業(yè)和企業(yè)的不良資產(chǎn)處置問題還沒有得到徹底的解決時，過早的人民幣升值會虛增不良資產(chǎn)的價值，影響中國銀行業(yè)和企業(yè)的海外上市戰(zhàn)略。另一方面，目前中國所采取的漸進(jìn)式匯改戰(zhàn)略也會使得人民幣的增值帶來企業(yè)短期外債融資上升的可能性，它顯然不利于我國金融體系整體的穩(wěn)定。當(dāng)然，中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)沒有調(diào)整完畢時，一刀切的匯率增值方式會產(chǎn)生消費品的內(nèi)外替代現(xiàn)象，從而進(jìn)一步降低我國企業(yè)整體的盈利能力，而取消出口退稅卻沒有這么多的負(fù)面作用。

其次，出口退稅政策的改革是抑制了企業(yè)部門的尋租行為，推動了中國產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，使人民幣匯改對國際收支失衡的調(diào)整效果有了進(jìn)一步的改善。因為盡管人民幣升值，但沒有競爭力的企業(yè)如果能夠爭得出口退稅的優(yōu)惠條件，那么，他們就會想方設(shè)法為自己創(chuàng)造這種可能性，甚至不惜代價，利用每一次難得的尋租機(jī)會爭取額度，而且常常會夸大申報出口的規(guī)模，爭取得到更多的退稅補(bǔ)貼。因此，一些搞價格惡性競爭的企業(yè)通過這樣的尋租和弄虛作假行為，來確保自己的企業(yè)利潤不受匯率增值的影響。顯然，中國貿(mào)易順差也就不可能得到任何的緩解。

一、單純調(diào)整總量關(guān)系的政策定位已經(jīng)不能適應(yīng)需要

進(jìn)入2002年以來，關(guān)于積極財政政策應(yīng)否“淡出”的爭論再趨熱烈。呼吁“淡出”的理由不無道理：國債規(guī)模的連續(xù)增長會給長期財政收支平衡帶來不利影響，過度依賴財政投資的經(jīng)濟(jì)增長可能把財政拖入無法退出的困境，政府持續(xù)投入會導(dǎo)致對民間投資和市場化力量的“擠出”效應(yīng)等。反對“淡出”的聲音也有依據(jù)：2001年中央經(jīng)濟(jì)工作會議著重強(qiáng)調(diào)指出“擴(kuò)大內(nèi)需是一個需要長期堅持的戰(zhàn)略方針”，在當(dāng)前世界市場緊縮的環(huán)境下財政政策是支持中國“一花獨秀”的重要支點，力保增長是緩解當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運行中各種矛盾的必要條件等。

一個基本判斷是，僅僅在目前財政政策的職能定位下實際上是無法找出是否應(yīng)當(dāng)“淡出”的結(jié)論的。當(dāng)前應(yīng)當(dāng)討論的，是在中國經(jīng)濟(jì)增長的過程中財政的政策性職能轉(zhuǎn)變問題。

我們目前所說的“積極的財政政策”，是在以宏觀調(diào)控為基本目標(biāo)的財政政策。在經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上，“宏觀”的含義就是“總量”。宏觀調(diào)控就是對總供給與總需求之間的總量平衡關(guān)系的調(diào)控。無需爭議的事實是，從1998年以來，我國的積極財政政策始終是以調(diào)整供大于求的總量失衡狀況為目標(biāo)的，而調(diào)控總量又是為了支持經(jīng)濟(jì)增長。當(dāng)前，一個值得討論的問題是，政府支持經(jīng)濟(jì)增長的政策著力點究竟應(yīng)當(dāng)落在何處。

在市場經(jīng)濟(jì)理論中，財政政策參與對總量平衡關(guān)系調(diào)節(jié)存在兩個前提。一是競爭、多元化產(chǎn)權(quán)主體下的分散決策已經(jīng)成為各種經(jīng)濟(jì)資源的主要配置力量，二是社會已經(jīng)形成為一個相對平衡的利益分配格局。正常情況下，政府的財政政策只針對那些“市場失效”的領(lǐng)域或某些使社會利益平衡格局被打破的因素進(jìn)行校正、抵消、補(bǔ)償?shù)确绞降恼{(diào)節(jié)。

中國存在上述兩個前提嗎？顯然不存在。至少是不充分存在。我們面臨的問題不是個別領(lǐng)域的“市場失效”，而是市場發(fā)育不充分導(dǎo)致市場的資源配置效率太低，以致結(jié)構(gòu)調(diào)整進(jìn)展不快；不是局部社會利益關(guān)系的調(diào)整，而是改革過程中社會利益構(gòu)成的再組合。

[摘要]1994年以來的中國財政政策在政策取向上，以1998年下半年為分水嶺，前后分別擇機(jī)實施了“適度從緊”的財政政策與積極的財政政策，充分顯示中國政府駕馭宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的能力日漸成熟。1988年的經(jīng)濟(jì)過熱與通貨膨脹以及隨后1989年和1990年國民經(jīng)濟(jì)的低速增長，使決策部門認(rèn)識到，必須改變過去那種“一松就熱、一緊就冷”的傳統(tǒng)做法，做到既要為經(jīng)濟(jì)過熱降溫，也要保證國民經(jīng)濟(jì)的正常發(fā)展速度，防止經(jīng)濟(jì)運行中的大起大落現(xiàn)象再次發(fā)生。于是，正是基于這樣一種思路，中央適時提出了“適度從緊”的財政政策，對過熱的經(jīng)濟(jì)實施恰如其分的宏觀調(diào)控，實現(xiàn)“高增長、低通脹”的新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢。1998年6月16日，《人民日報》發(fā)表《財政宏觀調(diào)控與啟動經(jīng)濟(jì)增長》的署名文章，提出轉(zhuǎn)變適度從緊的財政政策，轉(zhuǎn)向擴(kuò)大財政舉債規(guī)模和財政支出，增長投資，刺激消費，擴(kuò)大出口，以此促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)增長。

20世紀(jì)90年代以來，隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的逐步確立，面對日益復(fù)雜的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢，中國政府審時度勢，主動應(yīng)對，靈活運用財政政策、貨幣政策等經(jīng)濟(jì)調(diào)控手段，對經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的波動進(jìn)行了有效的宏觀調(diào)控，極大地促進(jìn)了國民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。總的來說，1994年以來的中國財政政策在政策取向上，以1998年下半年為分水嶺，前后分別擇機(jī)實施了“適度從緊”的財政政策與積極的財政政策，充分顯示中國政府駕馭宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的能力日漸成熟。

（一）宏觀經(jīng)濟(jì)背景。

1．從1993年開始中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)過熱現(xiàn)象。1992年，小平同志南巡講話時，提出“發(fā)展才是硬道理”的重要思想。以此為契機(jī)，我國開始進(jìn)入新一輪的經(jīng)濟(jì)快速增長時期，一舉扭轉(zhuǎn)了1989年和1990年經(jīng)濟(jì)低速增長的態(tài)勢，國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入了一個新的階段。從1992年開始的新一輪經(jīng)濟(jì)增長，在取得巨大的社會經(jīng)濟(jì)成就的同時，也帶來了新的問題。

雖然國內(nèi)生產(chǎn)總值（按可比價格，以下同）的增長速度1992年和1993年分別為14．2％和13．5％，改變了1989年和1990年經(jīng)濟(jì)增長速度下滑的不利局面，但經(jīng)濟(jì)運行中出現(xiàn)了不容忽視的現(xiàn)象，即開始出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)過熱的苗頭。突出表現(xiàn)在：從1992年起，作為推動我國經(jīng)濟(jì)增長主要因素的固定資產(chǎn)投資高速增長，1992年至1993年增速分別為42．6％和58．6％，大大超過以往的增長速度。投資需求帶動了消費需求，當(dāng)時我國正處于從計劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的過程中，投資需求與消費需求的雙膨脹，加劇了商品供給的短缺狀況，造成1993年至1994年全國商品零售價格指數(shù)分別上升了13．2％和21．7％，產(chǎn)生了較為嚴(yán)重的通貨膨脹。經(jīng)濟(jì)增長過快帶來的經(jīng)濟(jì)過熱與嚴(yán)重的通貨膨脹，成為社會經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的巨大隱患。

2．中央針對經(jīng)濟(jì)過熱適時提出“適度從緊”的財政政策。盡管1994年國內(nèi)生產(chǎn)總值增長速度為12．6％，略低于1993年的增長速度，但全國商品零售價格指數(shù)卻成為自改革開放以來最高的一年，通貨膨脹嚴(yán)重。為此，當(dāng)時的中央經(jīng)濟(jì)工作會議把抑制通貨膨脹擺在了該時期經(jīng)濟(jì)工作的首位。

1模型變量的選擇:影響國債規(guī)模的一般因素分析

國債規(guī)模的影響因素很多，有宏觀也有微觀。本文只考慮宏觀的因素。選取的數(shù)據(jù)變量包括當(dāng)年的國債發(fā)行額（Y），國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP（X1）、城鄉(xiāng)居民儲蓄存款（X2）、國家財政收支差額（X3）、到期國債還本付息額（X4）、國債累計余額（X5）、信貸規(guī)模（X6）。選取以上系統(tǒng)變量的原因是基于傳統(tǒng)研究對國債發(fā)行規(guī)模所受影響因素的考慮。

第一，GDP（X1）對國債規(guī)模的影響。一國的國債發(fā)行規(guī)模明顯地受制于該國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，一國的經(jīng)濟(jì)規(guī)模越大、發(fā)展水平越高，則國債發(fā)行的規(guī)模和潛力就越大。

第二，居民儲蓄存款余額（X2）對國債規(guī)模的影響。居民的可支配收入用于兩個項目即儲蓄與消費。國債余額與居民的儲蓄存款之比即居民應(yīng)債率，這一指標(biāo)反映的是居民的應(yīng)債能力，應(yīng)債率越高，則國債發(fā)行的可能規(guī)模越大。

第三，國家財政收支差額（X3）對國債規(guī)模的影響。國債發(fā)行的一個主要原因就是彌補(bǔ)財政赤字，所以分析國債的發(fā)行規(guī)模，就必須考慮我國的財政收入和財政支出情況。當(dāng)國家財政收支差額較小時，用國債來彌補(bǔ)財政赤字的壓力就越小，因此本文選取國家財政收支差額來綜合衡量國家財政收支狀況對國債規(guī)模的影響。

第四，到期國債還本付息額（X4）對國債規(guī)模的影響。國債還有償還到期債務(wù)本息的運用，隨著我國國債的發(fā)行規(guī)模逐年遞增，每年需要償還的國債本息數(shù)額也在逐年增加，2005年這一數(shù)字已達(dá)到3923.4億元。因此，到期國債還本付息額也是國債發(fā)行規(guī)模要考慮的重要因素之一。