1公允價值會計(jì)是我國會計(jì)發(fā)展的方向

“公允”是公正恰當(dāng)，不偏袒。“在會計(jì)中，‘公允’一方面是作為會計(jì)原則或標(biāo)準(zhǔn)出現(xiàn)，比如公允反映。另一方面是作為會計(jì)對象或會計(jì)方法出現(xiàn)，比如公允價值、公允價值計(jì)量。從會計(jì)對象角度看，公允價值是會計(jì)反映的對象，從會計(jì)方法角度看，公允價值計(jì)量是會計(jì)計(jì)量的方法。”一項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債的公允價值是指在自愿交易的雙方間進(jìn)行現(xiàn)行交易時所達(dá)成的資產(chǎn)購買、銷售或負(fù)債清償?shù)慕痤~。最能代表公允價值的是市場交易各方承認(rèn)和接受的，由市場價格機(jī)制決定的市場價格。而公允價值會計(jì)主要是研究如何確認(rèn)和計(jì)量會計(jì)要素。

隨著資本市場成為企業(yè)的主要籌資場所以后，投資者和社會公眾逐漸成為會計(jì)信息的主要使用者，公允價值會計(jì)因其提供的會計(jì)信息具有高度的決策相關(guān)性，會越來越多地受到人們的認(rèn)同。如，針對衍生金融工具的大量使用，美國財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會頒布的第7號財(cái)務(wù)會計(jì)概念公告《在會計(jì)計(jì)量中應(yīng)用現(xiàn)金流量信息與現(xiàn)值》一文中，鮮明地傾向采用公允價值，并意圖將其運(yùn)用領(lǐng)域由金融工具擴(kuò)展到其他領(lǐng)域。隨著經(jīng)濟(jì)全球化趨勢深入發(fā)展，生產(chǎn)要素的國際間流動和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的跨地區(qū)發(fā)展日益加快，我國經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)的相互聯(lián)系、相互依存和相互影響日益加深，會計(jì)作為國際通用的商業(yè)語言，提供的會計(jì)信息已經(jīng)成為一種全球化資源分配的決策依據(jù)，國際財(cái)務(wù)報告準(zhǔn)則的國際趨同已成為必然。因此，公允價值會計(jì)亦將成為我國會計(jì)發(fā)展的必然趨勢。

2《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》對公允價值會計(jì)的新發(fā)展

最新的企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則立足我國國情，借鑒國際通行規(guī)則，審慎引入公允價值概念。

2.1強(qiáng)化了為投資者和社會公眾提供決策有用會計(jì)信息的新理念，為引入公允價值概念奠定了基礎(chǔ)。社會經(jīng)濟(jì)日益發(fā)展，資本市場逐漸成為企業(yè)籌資的主要場所，投資人和社會公眾越來越關(guān)注會計(jì)信息的決策相關(guān)性?！镀髽I(yè)會計(jì)準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》第4條規(guī)定，“財(cái)務(wù)會計(jì)報告的目標(biāo)是向財(cái)務(wù)會計(jì)報告使用者提供與企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等有關(guān)的會計(jì)信息，反映企業(yè)管理層受托責(zé)任履行情況，有助于財(cái)務(wù)會計(jì)報告使用者做出經(jīng)濟(jì)決策”，明確指出為投資者和社會公眾提供決策有用信息是財(cái)務(wù)報告的目標(biāo)之一，這說明了引入公允價值概念的必要性；第42條規(guī)定，會計(jì)計(jì)量屬性主要包括五種，公允價值是其中之一，明確了公允價值的法定地位，確立了我國公允價值會計(jì)的發(fā)展方向。

[摘要]自上個世紀(jì)八十年代以來，金融市場以及金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展變化使得銀行傳統(tǒng)會計(jì)計(jì)量模式的缺陷暴露無遺，促使人們更加堅(jiān)定地支持公允價值計(jì)量模式。公允價值計(jì)量的最大優(yōu)勢在于，它能及時反映發(fā)生因市場風(fēng)險所產(chǎn)生的利得和損失以及因信用質(zhì)量發(fā)生變動所產(chǎn)生的影響，能更加真實(shí)公允地反映商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，從而會減少金融不穩(wěn)定性事件的發(fā)生及其嚴(yán)重性。本文就此分析了公允價值計(jì)量對我國銀行業(yè)的影響。

（中經(jīng)評論·北京）一、公允價值計(jì)量：大勢所趨

自上個世紀(jì)八十年代以來，金融市場以及金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展變化使得銀行傳統(tǒng)會計(jì)計(jì)量模式的缺陷暴露無遺，促使人們更加堅(jiān)定地支持公允價值計(jì)量模式。首先，隨著金融管制的放松以及由此引起的頻繁不斷的利率波動，利率風(fēng)險日益成為銀行以及其他金融機(jī)構(gòu)關(guān)注的重要因素。其次，美國銀行失敗以及存款信用危機(jī)事件的不斷涌現(xiàn)，使得提供關(guān)于銀行資本狀況的更為準(zhǔn)確、更為及時的信息顯得尤為重要。由于銀行傳統(tǒng)會計(jì)計(jì)量模式并沒有反映銀行所承受的利率風(fēng)險，并且也不能有效防止旨在虛增銀行資本的濫用會計(jì)行為的發(fā)生，因此，強(qiáng)烈支持采用公允價值計(jì)量的呼聲越來越高。另外，銀行在金融體系的角色變化也推動了公允價值計(jì)量的采用。許多銀行從傳統(tǒng)的貸款組合逐漸轉(zhuǎn)向投資銀行業(yè)務(wù)，并且像貸款這樣的資產(chǎn)，傳統(tǒng)上銀行一般會持有至到期，但是，銀行現(xiàn)在不斷將其予以證券化，以便讓其流通轉(zhuǎn)讓。

正是在這種背景下，無論是FASB，還是IASB，在制定會計(jì)準(zhǔn)則時正不斷地從傳統(tǒng)的歷史成本計(jì)量模式向公允價值計(jì)量模式轉(zhuǎn)變。FASB在1999年12月所的《初步意見：以公允價值報告金融工具與某些相關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債》中建議，完全按照公允價值計(jì)量金融工具。由主要工業(yè)化國家會計(jì)準(zhǔn)則制定者和IASC的代表所組成的金融工具聯(lián)合工作組（JWG）也提出了同樣的意見。這些建議引起了激烈的爭論，特別是銀行界極力反對完全按公允價值計(jì)量所有金融工具的建議，他們擔(dān)心廣泛地采用公允價值計(jì)量會對金融穩(wěn)定性產(chǎn)生不利影響。盡管如此，IASB和FASB對金融工具會計(jì)所確定的最終目標(biāo)，仍然是在資產(chǎn)負(fù)債表中按照公允價值全面計(jì)量所有金融工具。

為了加強(qiáng)我國會計(jì)準(zhǔn)則與國際財(cái)務(wù)報告準(zhǔn)則的協(xié)調(diào)與趨同，我國于2006年2月15日了包括1項(xiàng)基本準(zhǔn)則和38項(xiàng)具體準(zhǔn)則在內(nèi)的企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則體系，其中包括四項(xiàng)金融工具會計(jì)準(zhǔn)則。這四項(xiàng)金融工具會計(jì)準(zhǔn)則的頒布與實(shí)施使得人們非常關(guān)注公允價值計(jì)量對我國銀行業(yè)所產(chǎn)生的影響，在當(dāng)前我國國有商業(yè)銀行陸續(xù)進(jìn)行股份制改造并實(shí)施上市的大背景下，深入分析公允價值計(jì)量對我國銀行業(yè)的影響與沖擊具有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。

二、公允價值計(jì)量對銀行業(yè)的影響與沖擊：理論分析

本文作者：蔣珩工作單位：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)

公允價值計(jì)量對會計(jì)信息質(zhì)量的影響

會計(jì)信息也必須達(dá)到一定的標(biāo)準(zhǔn)才能為信息使用者提供有用的會計(jì)信息，以幫助投資者和債權(quán)人等更好地了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。由于會計(jì)信息的生成必須依賴于會計(jì)計(jì)量來完成，因此，會計(jì)計(jì)量屬性成為眾多影響和制約會計(jì)信息質(zhì)量因素中至關(guān)重要的一個環(huán)節(jié)。在我國目前的企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則中，除了傳統(tǒng)計(jì)量屬性之外又再次引入公允價值這一計(jì)量屬性。毋庸置疑，公允價值計(jì)量屬性的引入將對我國會計(jì)信息質(zhì)量產(chǎn)生一定的影響。各種不同計(jì)量屬性與會計(jì)信息質(zhì)量的關(guān)系如表2所示:那么，究竟選用何種屬性來計(jì)量所持有或控制的資產(chǎn)，如何保證會計(jì)信息能夠具有相關(guān)性和可靠性?筆者以為，首先要考慮的是資產(chǎn)的用途和流動性，同時還要考慮會計(jì)信息的關(guān)聯(lián)性和數(shù)據(jù)的客觀性等因素。一方面，公允價值相對歷史成本而言，在反映企業(yè)真實(shí)的價值方面，信息可能還是相對可靠的。在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國家，公允價值會計(jì)所依據(jù)的主要是相同或類似資產(chǎn)的市場價格。相對來說，這些市場價格還是具有一定的可靠性的。但如果市場上缺乏可比價格，就要估計(jì)和判斷。此外，公允價值會計(jì)還對一些涉及到未來的交易進(jìn)行了預(yù)測，其中不乏一些涉及金額巨大的交易，如衍生金融產(chǎn)品的未實(shí)現(xiàn)損益等。及時地在表內(nèi)反映這些價值變化、在表外披露信息，將降低外部投資者所承擔(dān)的風(fēng)險。在具備成熟的估值技術(shù)的前提下，計(jì)算出來的價格具有一定的相關(guān)性和可靠性。另一方面，公允價值提供的會計(jì)信息同樣存在著一些缺陷。公允價值雖然能夠提供相對及時有用的信息，但在市場化程度不夠完善，同時相關(guān)法規(guī)、估值技術(shù)尚不健全的情況下，公允價值提供的并不是絕對可靠的會計(jì)信息。此外，財(cái)務(wù)報告中披露的公允價值是報告日的公允價值，按公允價值計(jì)量的會計(jì)信息會隨著時間而變化，倘若忽視這一因素而只披露某一時點(diǎn)或某一時段的公允價值變動額，就不利于使用者作決策。

公允價值計(jì)量與會計(jì)穩(wěn)健性的關(guān)系及相互交融的途徑

長期以來，學(xué)術(shù)界就如何平衡公允價值計(jì)量屬性與會計(jì)穩(wěn)健性之間的關(guān)系一直存在著爭議，并且也伴隨著公允價值在國際會計(jì)準(zhǔn)則趨同背景下的廣泛運(yùn)用而愈加激烈，因此，在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和背景下分析公允價值與會計(jì)穩(wěn)健性之間的關(guān)系，并將二者加以交融，顯得尤為重要。(一)會計(jì)穩(wěn)健性穩(wěn)健性又稱作謹(jǐn)慎性，起源于中世紀(jì)的歐洲。從本質(zhì)上來說，它是一項(xiàng)限制性的會計(jì)信息質(zhì)量特征。由于環(huán)境存在不確定性，在這種情況下處理經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)應(yīng)保持適度的謹(jǐn)慎以確保信息的可靠性與相關(guān)性。FASB將穩(wěn)健性原則定義為:對不確定性的審慎反應(yīng)，以確保對經(jīng)濟(jì)活動中內(nèi)生的不確定性和風(fēng)險給予充分考慮。我國的《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》也明確規(guī)定:企業(yè)對交易或者事項(xiàng)進(jìn)行確認(rèn)、計(jì)量和報告應(yīng)當(dāng)保持應(yīng)有的職業(yè)謹(jǐn)慎，不應(yīng)高估資產(chǎn)或收益，也不應(yīng)低估負(fù)債或費(fèi)用。這一定義與FASB的定義是基本一致的。穩(wěn)健性的要求具體表現(xiàn)在對資產(chǎn)與負(fù)債、利得與損失和收入與費(fèi)用的非對稱性處理上，這種處理方法使得以穩(wěn)健性為基礎(chǔ)的會計(jì)信息與經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)之間會產(chǎn)生一定的偏差，穩(wěn)健性的強(qiáng)弱則通過該偏差的大小來體現(xiàn)。(二)公允價值計(jì)量與會計(jì)穩(wěn)健性的沖突不可否認(rèn)，公允價值克服了此前會計(jì)計(jì)量滯后、會計(jì)處理過于“謹(jǐn)慎”等問題。運(yùn)用公允價值計(jì)量能真實(shí)地反映企業(yè)的經(jīng)營成果，提供有利于投資者決策的會計(jì)信息。但公允價值計(jì)量與會計(jì)穩(wěn)健性之間也存在一定的沖突，具體表現(xiàn)在以下三個方面:(1)公允價值的變動將直接引起當(dāng)期損益或期末凈資產(chǎn)的波動。這種波動會掩蓋企業(yè)經(jīng)營管理中存在的問題，降低會計(jì)信息的穩(wěn)健性。(2)公允價值根據(jù)市場價格提前確認(rèn)未實(shí)現(xiàn)收益，這又與會計(jì)穩(wěn)健性僅確認(rèn)可能損失、而不確認(rèn)可能收益的做法不相符。(3)當(dāng)前公允價值采用的估值技術(shù)尚不健全，主觀隨意性較大，有可能成為管理層操縱業(yè)績的工具，使其公允性受到影響。同時，公允價值計(jì)量過程中采用的假設(shè)性、未實(shí)現(xiàn)性和非客觀性也偏離了會計(jì)所堅(jiān)持的穩(wěn)健性原則，影響了會計(jì)信息的質(zhì)量。(三)公允價值計(jì)量與會計(jì)穩(wěn)健性的統(tǒng)一公允價值和會計(jì)穩(wěn)健性二者之間并非是完全對立的。穩(wěn)健性為公允價值的有效實(shí)施提供了保障，公允價值反過來又可以對會計(jì)穩(wěn)健性進(jìn)行修正，彌補(bǔ)穩(wěn)健性原則的不足。會計(jì)穩(wěn)健性因其在降低風(fēng)險與不確定性等方面的優(yōu)勢得到了國際上眾多會計(jì)準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)的普遍認(rèn)可。公允價值計(jì)量模式也因提高會計(jì)信息相關(guān)性等方面的優(yōu)勢，被國際上越來越多的國家所采用，特別是在資本市場活躍、金融產(chǎn)品發(fā)展迅速的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下更為廣泛地使用。與此同時，公允價值計(jì)量與會計(jì)穩(wěn)健性之間的關(guān)系也更加協(xié)調(diào)。從以往的實(shí)踐和經(jīng)驗(yàn)來看，對公允價值和會計(jì)穩(wěn)健性應(yīng)予以同等的關(guān)注和重視，忽視任何一方都將帶來會計(jì)信息質(zhì)量的下降。(四)公允價值運(yùn)用中充分發(fā)揮會計(jì)穩(wěn)健性的具體途徑公允價值與會計(jì)穩(wěn)健性應(yīng)相互交融以提升會計(jì)信息質(zhì)量，確保信息的相關(guān)性和可靠性，最大限度地發(fā)揮公允價值的積極作用。1．嚴(yán)格界定公允價值的概念及層次。FASB將公允價值界定為三個層次(如表3所示)。認(rèn)真比對這三個層次就會發(fā)現(xiàn)，前兩個層次完全或者基本符合公允價值的定義，但第三層次由于缺乏真實(shí)的交易市場基礎(chǔ)，更加重視對估值模型和假設(shè)條件的運(yùn)用，其可靠程度具有一定的不確定性。因此，必須嚴(yán)格界定公允價值的概念和所屬層次，認(rèn)清其不同層次的計(jì)量依據(jù)。不能僅簡單地依靠不活躍市場情況下的交易價格，企業(yè)應(yīng)在更大程度上通過對價格下滑時間長短、跌幅大小以及市場流動性來進(jìn)行判斷，并借助估值模型和假設(shè)條件，最終確定公允價值。對于不符合公允價值計(jì)量模式的，應(yīng)當(dāng)采用其他計(jì)量模式，并且進(jìn)行表外披露以充分發(fā)揮會計(jì)穩(wěn)健性的作用。2．完善公允價值的估值方法和評估過程。公允價值計(jì)量模式中允許使用的估值技術(shù)是導(dǎo)致其可靠性和公允性備受爭議和質(zhì)疑的關(guān)鍵。由于目前的估值技術(shù)尚未形成一套統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，對公允價值的確認(rèn)、計(jì)量要求及方法還只是分布在各個具體準(zhǔn)則之中。而新興市場經(jīng)濟(jì)國家由于條件所限，公允價值計(jì)量輸入值質(zhì)量不高，有可能會發(fā)生操縱利潤和盈余管理的情況。因此，一方面必須加大對公允價值計(jì)量技術(shù)理論與實(shí)踐的應(yīng)用研究，大力推進(jìn)公允價值估值方法和技術(shù)的改進(jìn)，建立公允價值計(jì)量準(zhǔn)則，明確公允價值的計(jì)量方法，在有關(guān)現(xiàn)值估算技術(shù)的研究上投入大量的人力、物力?，F(xiàn)值估算技術(shù)的突破將有利于提高會計(jì)人員確定公允價值的計(jì)算速度和精度。另一方面，還需不斷提高會計(jì)人員的職業(yè)判斷能力，充分發(fā)揮會計(jì)人員的專業(yè)和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，掌握各種估值技術(shù)和模型，通過客觀比較和分析來發(fā)揮職業(yè)優(yōu)勢。但是，如果在企業(yè)并不具備這樣的估值條件的情況下，則有必要引入專業(yè)的評估機(jī)構(gòu)來為企業(yè)進(jìn)行價值評估，因?yàn)閷I(yè)評估機(jī)構(gòu)的獨(dú)立屬性提高了評估意見的公正性。這樣，不但可以提高公允價值計(jì)量的可靠性，使報表的使用者充分了解公允價值，同時還可以降低相關(guān)財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險。3．實(shí)行兩種計(jì)量屬性并存的模式。雖然公允價值具有諸多優(yōu)點(diǎn)，但由于其相關(guān)數(shù)據(jù)和資料不易取得、使用過程中存在主觀隨意性較大、可驗(yàn)證性與可操作性方面不足等問題，因而我國目前尚不具備全面使用公允價值的條件。會計(jì)計(jì)量屬性的總趨勢應(yīng)是公允價值與歷史成本二者并存、相互協(xié)調(diào)。一方面應(yīng)改善公允價值運(yùn)用的相關(guān)環(huán)境，為公允價值的廣泛使用奠定基礎(chǔ);另一方面應(yīng)嚴(yán)格地按公允價值的適用條件有選擇地使用公允價值計(jì)量。在實(shí)務(wù)工作中，對于企業(yè)準(zhǔn)備長期持有，不打算進(jìn)行出售的資產(chǎn)，仍保留歷史成本計(jì)量屬性。而對于衍生金融產(chǎn)品和人力資源等無形資產(chǎn)的確認(rèn)、計(jì)量需要依靠公允價值。IASB在2009年11月12日頒布的《國際財(cái)務(wù)報告準(zhǔn)則第9號－金融工具》中，提出采用公允價值和攤余成本兩個計(jì)量分類標(biāo)準(zhǔn)，同時保留了對公允價值的選擇權(quán)。總之，使企業(yè)能在更大程度上使用公允價值計(jì)量金融資產(chǎn)或金融負(fù)債，有利于公允價值最大限度地發(fā)揮作用。4．減少公允價值對當(dāng)期損益的影響，完善信息披露制度。金融工具所蘊(yùn)藏的風(fēng)險極大，而公允價值的順周期效應(yīng)又將這些潛在風(fēng)險及時揭示并放大出來。因此，為了減少風(fēng)險爆發(fā)給投資者造成的嚴(yán)重?fù)p失，使他們作出更合理、恰當(dāng)?shù)臎Q策，披露金融工具價值的波動性是必要的。但如何減少由公允價值計(jì)量導(dǎo)致的會計(jì)利潤的波動性，協(xié)調(diào)公允價值與謹(jǐn)慎性的關(guān)系呢?IASB針對這一問題已在《國際財(cái)務(wù)報告準(zhǔn)則第9號－金融工具》中予以規(guī)定，按公允價值計(jì)量的金融工具，其公允價值的變動應(yīng)計(jì)入損益，金融資產(chǎn)如屬于非交易性的權(quán)益工具，其公允價值變動可以計(jì)入其他綜合收益，同時禁止金融資產(chǎn)或金融負(fù)債在公允價值計(jì)量和攤余成本計(jì)量之間進(jìn)行重新分類。此外，在完善公允價值信息披露方面，我國也可以借鑒大多數(shù)國家和組織的做法，對傳統(tǒng)收益報告進(jìn)行改進(jìn)，引入“第四財(cái)務(wù)報表”或稱“全面收益表”。全面收益理論對某些未實(shí)現(xiàn)的資本利得和損失在表內(nèi)進(jìn)行了確認(rèn)，較好地融合了“當(dāng)期經(jīng)營利潤觀”和“滿計(jì)當(dāng)期損益觀”，突破了傳統(tǒng)會計(jì)收益的確認(rèn)原則，使公允價值作為一種計(jì)量屬性的使用成為必然的趨勢，我們既可以依據(jù)歷史成本的原則編制利潤表，也可以依據(jù)公允價值的原則編制全面收益表。這樣的做法不僅提供了全面的信息，又避免了利潤表中收益波動性較大的問題，有利于報表使用者更深入地了解公司的信息，減少利益集團(tuán)操縱利潤的可能性，也更符合會計(jì)盈余穩(wěn)健性的要求。但同時，我們也應(yīng)當(dāng)認(rèn)識到現(xiàn)階段企業(yè)收益確認(rèn)中存在的問題和障礙，充分認(rèn)識全面收益不等同于凈利潤，并通過規(guī)范全面收益的列示項(xiàng)目和報告方法，制定與全面收益相關(guān)的準(zhǔn)則和制度來保障其有效實(shí)施。

從長遠(yuǎn)來看，公允價值和會計(jì)穩(wěn)健性都與市場環(huán)境密切相關(guān)。采用公允價值計(jì)量提高了會計(jì)信息的相關(guān)性，有利于信息使用者作出正確的決策。為了更好地實(shí)現(xiàn)企業(yè)的會計(jì)目標(biāo)，應(yīng)在公允價值與會計(jì)穩(wěn)健性之間尋求一種平衡，在積極借鑒國際上先進(jìn)準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國具體國情來實(shí)現(xiàn)公允價值與會計(jì)穩(wěn)健性二者的協(xié)調(diào)發(fā)展。過于強(qiáng)調(diào)或忽視任何一方都將導(dǎo)致會計(jì)信息質(zhì)量下降。只有基于穩(wěn)健性前提下運(yùn)用公允價值計(jì)量，才能更好地發(fā)揮其作用，提升會計(jì)信息質(zhì)量。

一、公平市價的發(fā)展歷史

關(guān)于公平市價最重要的司法上發(fā)展而來的標(biāo)準(zhǔn):一是買方和賣方都是自愿買賣的;二是自愿買賣的雙方都不是被強(qiáng)迫進(jìn)行買賣;三是自愿買賣的雙方都是假設(shè)的人;四是雙方都合理地知悉所有與商品相關(guān)的事實(shí);五是物品以它能發(fā)揮的最大效能被估值;六是不考慮發(fā)生在估價日期外的,且不能在估價日期內(nèi)被合理預(yù)見的事項(xiàng)。

二、公平市價的確定

公平市價的確定是一個事實(shí)調(diào)查過程，調(diào)查者必須權(quán)衡所有價格的相關(guān)證據(jù)并得出適當(dāng)?shù)耐评?。司法上一致?lián)碜o(hù)的標(biāo)準(zhǔn)是采用這三種方法來確定公平市場價值，即市場法、收益法以及以資產(chǎn)為基礎(chǔ)的方法。在特定的情況下選擇適用哪種方法是法律適用問題。市場法市場法要求將課征產(chǎn)品與在同時期的正常交易中的相類似的產(chǎn)品對比。要考慮兩者亦同。關(guān)鍵是可資比較的財(cái)產(chǎn)的出賣價格。市場法只有在被用來做比較的產(chǎn)品在質(zhì)量上與課征財(cái)產(chǎn)基本相似時,估值才準(zhǔn)確合理。收益法收益法涉及收入資本化、貼現(xiàn)現(xiàn)金流。這種方法通過計(jì)算課征財(cái)產(chǎn)的估計(jì)未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值來估價。估計(jì)現(xiàn)金流的確定是通過計(jì)算可用的現(xiàn)金流量的現(xiàn)值與剩余價值的現(xiàn)值之和。以資產(chǎn)為基礎(chǔ)的方法以這種方法估價，就是通過計(jì)算再生產(chǎn)該產(chǎn)品所需要耗費(fèi)的成本來確定產(chǎn)品的價值。

三、公平市價與公允價值的比較

（一）公允價值的含義

一、公允價值的價值相關(guān)性不存在

例如，鄧傳州（2005）認(rèn)為，證券投資賬面值的公允價值調(diào)整額在歷史成本的賬面值基礎(chǔ)上無相關(guān)性存在。路曉燕（2008）選擇在2006年年報新舊準(zhǔn)則股東權(quán)益差異調(diào)節(jié)表中以“當(dāng)期可供出售金融資產(chǎn)和損益的金融資產(chǎn)計(jì)入公允價值計(jì)量及其變動”的項(xiàng)目披露運(yùn)用現(xiàn)行會計(jì)準(zhǔn)則金融資產(chǎn)公允價值差異的公司為樣本，研究結(jié)果顯示，上市公司按照現(xiàn)行會計(jì)準(zhǔn)則對調(diào)整可供出售金融資產(chǎn)和以交易而持有的金融資產(chǎn)后的公允價值調(diào)整額缺乏增量的價值相關(guān)性。謝榮、王風(fēng)華等（2008）、朱凱、趙旭穎、孫紅（2009）以滬深兩市上市公司為樣本，比較了實(shí)施現(xiàn)行會計(jì)準(zhǔn)則體系前后盈余信息價值相關(guān)性變化。研究結(jié)果表明，與歷史成本為基礎(chǔ)的盈余信息價值相關(guān)性相比，在實(shí)施現(xiàn)行會計(jì)準(zhǔn)則體系的當(dāng)年，會計(jì)盈余的價值相關(guān)性并沒有顯著增加。陸宇建，劉翠翠（2011）、伍中信，李思霖（2012）以滬深兩市金融類上市公司相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為研究對象。運(yùn)用實(shí)證研究方法，對費(fèi)爾薩姆—奧爾森提出的價格模型及其演化模型加以借鑒，對金融類上市公司公允價值會計(jì)信息的價值相關(guān)性存在與否進(jìn)行檢驗(yàn)。所得到的結(jié)論是，公允價值變動損益信息，以及可供出售金融資產(chǎn)公允價值變動凈額信息的價值相關(guān)性的顯著性都不強(qiáng)。學(xué)者們在分析不相關(guān)原因時，一方面會計(jì)從業(yè)人員及投資者對公允價值會計(jì)的認(rèn)識有一個過程，另一方面，我國對公允價值計(jì)量要求很嚴(yán)格，公司對應(yīng)用公允價值計(jì)量持謹(jǐn)慎態(tài)度。公允價值計(jì)量的比重在公司會計(jì)核算中所占比重很小。此外，我國的證券市場不成熟，缺乏活躍的交易市場也是一個重要原因。

二、公允價值具有弱相關(guān)性

20世紀(jì)90年代以后，大量會計(jì)學(xué)者以金融類上市公司為主要研究對象研究公允價值的價值相關(guān)性，一些學(xué)者發(fā)現(xiàn)，該類公司公允價值具有很弱的相關(guān)性。例如，1995年，Wahlen＆Petroni研究了美國56個財(cái)產(chǎn)保險公司1985至1991年期間的情況，發(fā)現(xiàn)流動性差的投資價值相關(guān)性較弱。Eccher等人（1996）對于在金融類上市公司公允價值信息進(jìn)行檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果說明，公允價值的披露的價值相關(guān)性很小，筆者認(rèn)為可能因受到經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)所屬年份的影響。2003年，Kim和Khurana研究了1995年～1998年期間，美國銀行的有關(guān)數(shù)據(jù)，對公允價值的信息含量進(jìn)行了檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)公允價值在公司缺乏信用透明度，金融工具市場不夠活躍的背景下未必會優(yōu)于歷史成本信息含量。同年，Nissin通過研究金融工具指出，銀行管理當(dāng)局對某種金融工具的控制程度與其公允價值相關(guān)性之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，即前者越高，后者越弱。

三、公允價值存在強(qiáng)相關(guān)性

20世紀(jì)90年代以后，國外有相當(dāng)多的學(xué)者針對金融資產(chǎn)的公允價值的價值相關(guān)性開展研究，研究證實(shí)公允價值具有較強(qiáng)的相關(guān)性。如Barth（1994、1996）研究發(fā)現(xiàn)，貸款、長期債務(wù)，以及證券投資的公允價值均有價值相關(guān)性存在，尤其是與歷史成本相比，貸款的公允價值相關(guān)性更強(qiáng)。銀行業(yè)務(wù)的健康程度越高，銀行經(jīng)理，以及投資者越熟悉公允價值披露，公允價值信息在估值技術(shù)越先進(jìn)的情況下具有越強(qiáng)的解釋股價的能力。1995年，Takeda＆Ahmed研究了152家上市銀行控股公司，對商業(yè)銀行證券投資的市場反應(yīng)進(jìn)行了分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)已實(shí)現(xiàn)投資損益公允價值相關(guān)性較好。Nel－son（1996）研究了銀行普通股市場價值與公允價值之間的相關(guān)性，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，僅證券投資的公允價值1992年對股票市場價格變化的解釋力更強(qiáng)。1998年，Eccher使用相對指標(biāo)，以1992年～1993年間300家銀行的數(shù)據(jù)為研究對象，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，凈貸款和相對變量之間的相關(guān)性非常弱，存款、長期債券以及證券投資和相對指標(biāo)價值存在相關(guān)性，此外，只有將與歷史成本相關(guān)的控制變量加入后，表外金融工具披露才會與相對變量產(chǎn)生相關(guān)性，值得一提的是，由1993年的數(shù)據(jù)可知，這些相關(guān)性正逐步趨向于弱化。陸宇峰（1999）借鑒Ohlson（1995）的剩余收益模型，通過對1994年～1998年期間擬合優(yōu)度R2的變化情況進(jìn)行比較，結(jié)果發(fā)現(xiàn)：在對股價的解釋力度方面，會計(jì)盈余，以及其與凈資產(chǎn)相結(jié)合均趨于增強(qiáng)，不過在對股價的解釋力度方面，凈資產(chǎn)一直處于比較弱的局面，在1994年和1995年這兩年的T顯著性檢驗(yàn)中均未通過，所以會計(jì)盈余與股價具有相關(guān)性。2005年，張莉、周雪，以及王躍堂研究了國內(nèi)實(shí)施現(xiàn)行會計(jì)準(zhǔn)則的上市公司的長期資產(chǎn)減值計(jì)量，結(jié)果表明，按公允價值計(jì)量和調(diào)整后的減值數(shù)額具有價值相關(guān)性。鄧傳洲（2005）以O(shè)hlson（1995）提出的收益模型，以及演化價格模型為依據(jù)，研究了B股非金融類公司，對規(guī)模影響通過每股數(shù)加以消除，對遺漏變量，以及樣本差異等問題借助面板數(shù)據(jù)加以克服，展開實(shí)證研究，研究證實(shí)，公司遵循IAS39并進(jìn)行公允價值調(diào)整后，每股收益和每股凈資產(chǎn)與股價具有價值相關(guān)性。張燁，胡倩（2007）、李杰，宋智勇（2008）、伍中信，李思霖（2012）分別以2002年至2005年香港金融類上市公司和2007年一季度到2008年一季度的五個季度、2008年至2010年滬深股市金融類上市公司為樣本，以選用價格模型和收益模型進(jìn)行檢驗(yàn)。檢驗(yàn)結(jié)果表明：金融類上市公司采用公允價值計(jì)量模式使會計(jì)信息的解釋能力提高，提供了有用的會計(jì)信息供投資者在做出投資決策時所用。采用公允價值計(jì)量前后，上市公司股價與公司實(shí)際價值、股票收益與公司盈利能力得到了較大改善。羅婷，薛健，張海燕（2008）研究了2004年、2005年和2007年A股上市公司，對上市公司實(shí)行了現(xiàn)行會計(jì)準(zhǔn)則體系后凈資產(chǎn)的價值相關(guān)性進(jìn)行了檢驗(yàn)。發(fā)現(xiàn)我國上市公司在2007年執(zhí)行了現(xiàn)行準(zhǔn)則后，會計(jì)信息的價值相關(guān)性顯著提高，但是公允價值計(jì)量對會計(jì)信息影響程度存在行業(yè)差異。同年，潘金鳳、李琴及朱凱研究了滬深兩市上市公司2006年以舊會計(jì)準(zhǔn)則及現(xiàn)行準(zhǔn)則為依據(jù)所披露的會計(jì)報表經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)為研究對象，選取Ohlson（1995）價格模型，研究公允價值信息披露與股票定價之間的關(guān)系。檢驗(yàn)結(jié)果表明，公司和投資者之間的信息不對稱程度和公允價值對股票定價的增量價值相關(guān)性之間存在正相關(guān)關(guān)系，前者越高，后者就越高。再者，劉斌，徐先知（2009）研究了2005年至2006年的滬深股市A股上市公司中投資于其他上市公司的前十大股東之一公司，對于股權(quán)流動性差異和價值相關(guān)性借助報酬模型，以及價格模型進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。發(fā)現(xiàn)股權(quán)投資流動性弱的非上市公司與股權(quán)投資流動性強(qiáng)的上市公司之間在價值相關(guān)性方面后者顯然高于前者，此外，上市公司引入公允價值計(jì)量的，其股權(quán)投資存在價值相關(guān)性。王玉濤、薛健、李路（2010）以2007年至2009年滬深兩市上市公司為樣本，采用價格模型開展金融資產(chǎn)公允價值的價值相關(guān)性驗(yàn)證，檢驗(yàn)結(jié)果顯示，金融資產(chǎn)的公允價值相對于歷史成本具有增量的價值相關(guān)性，交易性金融資產(chǎn)公允價值變動產(chǎn)生的未實(shí)現(xiàn)收益不具有價值相關(guān)性，而由可供出售金融資產(chǎn)公允價值變動凈額具有價值相關(guān)性。同樣地，王建新（2010）、劉永澤、孫翯等（2011）、張鳳元，符建華，易曉微（2013）分別選取我國2007年～2008年、2007年～2009年與2007年～2010年滬深兩市上市公司為樣本，采用價格模型開展公允價值價值相關(guān)性進(jìn)行驗(yàn)證。研究顯示，公允價值在我國2006年現(xiàn)行會計(jì)準(zhǔn)則體系中的引入，使我國上市公司會計(jì)信息的價值相關(guān)性進(jìn)一步提高，而且上市公司公允價值信息的價值相關(guān)性受到金融危機(jī)的影響較小。

一、產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)是公允價值會計(jì)的理論基石

我國會計(jì)準(zhǔn)則對公允價值的定義是：在公平交易中熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~。美國FASB在2000年2月的SFACNo.7中，將公允價值定義為：在交易雙方自愿的前提下（即排除強(qiáng)迫或清算的情況），當(dāng)前資產(chǎn)的購置或出售金額。并對第5號財(cái)務(wù)會計(jì)概念公告（SFACNo.5）提出的五種計(jì)量屬性（歷史成本和歷史收入、現(xiàn)行成本、現(xiàn)行市價、可變現(xiàn)凈值、現(xiàn)值）進(jìn)行了簡要評論，指出歷史成本、現(xiàn)行成本、現(xiàn)行市價在不同情況下都分別符合公允價值的定義。可以說，公允價值是一種選擇價格的觀念，它的本質(zhì)特征就是，資產(chǎn)在市場中反映其經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)的價格：公平的市場交易中商品的價格或者能夠?qū)崿F(xiàn)的未來現(xiàn)金流量。公允價值概念是對現(xiàn)值概念的體現(xiàn)，是價值概念的會計(jì)表達(dá)。從產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)來看，為了維護(hù)各產(chǎn)權(quán)主體的根本利益，要求在產(chǎn)權(quán)優(yōu)化的前提下，會計(jì)信息必須具備相關(guān)性和可靠性，從而提供對各產(chǎn)權(quán)主體決策有用的信息，使會計(jì)信息產(chǎn)生“正”經(jīng)濟(jì)后果。筆者認(rèn)為，產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)是公允價值會計(jì)的理論基石。法學(xué)上的“產(chǎn)權(quán)”即“法權(quán)”指的是財(cái)產(chǎn)權(quán)利；經(jīng)濟(jì)學(xué)上的“產(chǎn)權(quán)”，是指圍繞財(cái)產(chǎn)而內(nèi)化的一系列權(quán)利束的總和，包括經(jīng)濟(jì)權(quán)利關(guān)系和產(chǎn)權(quán)主體之間的關(guān)系。不管如何定義，它們的共同點(diǎn)就是“財(cái)產(chǎn)”。那么，財(cái)產(chǎn)的價值是多少，如何計(jì)量，這又涉及計(jì)量屬性的選擇問題?，F(xiàn)有產(chǎn)權(quán)會計(jì)理論對交易費(fèi)用如何從會計(jì)的角度予以量化，沿用歷史成本計(jì)量屬性給出了一些基本思想。我們認(rèn)為，對交易費(fèi)用（大部分是沉沒成本）采用歷史成本計(jì)量屬性是合理的、正確的，因?yàn)榇藭r公允價值計(jì)量與歷史成本計(jì)量結(jié)果往往一致。但是，對財(cái)產(chǎn)如何計(jì)價，產(chǎn)權(quán)會計(jì)學(xué)者似乎沒有引起關(guān)注，或者默認(rèn)了目前現(xiàn)行準(zhǔn)則中主要采用的歷史成本計(jì)量屬性。在這里，筆者提出：產(chǎn)權(quán)會計(jì)理論關(guān)于“財(cái)產(chǎn)”計(jì)價必須采用公允價值計(jì)量屬性，這是由真實(shí)公允地反映產(chǎn)權(quán)流，維護(hù)外部產(chǎn)權(quán)主體的財(cái)務(wù)分配和財(cái)務(wù)決策等產(chǎn)權(quán)利益決定的，也是產(chǎn)權(quán)的激勵約束功能決定的。只有這樣“產(chǎn)權(quán)域秩序”才能得以有效維持。那么，公允價值在實(shí)務(wù)中的運(yùn)用如何操作，公允價值是一個復(fù)合的計(jì)量屬性，公允價值計(jì)量就是基于現(xiàn)值和價值的會計(jì)計(jì)量。本文認(rèn)為，價值代表著企業(yè)未來的經(jīng)濟(jì)利益，那么財(cái)產(chǎn)的價值就是該財(cái)產(chǎn)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，這就是所謂的直接法，先價值（現(xiàn)值）后公允價值（除現(xiàn)值外）；如果現(xiàn)值很難獲得或準(zhǔn)確性存在大問題，根據(jù)成本效益原則，我們應(yīng)采用“現(xiàn)值”的近似替代形式：現(xiàn)行成本、現(xiàn)行市價、短期可變現(xiàn)凈值和符合公允價值定義的歷史成本，這就是間接法，先公允價值（除現(xiàn)值外）再價值（現(xiàn)值）。可見歷史成本與公允價值并是不對立的，歷史成本可以是當(dāng)時的公允價值。公允價值會計(jì)理論與實(shí)務(wù)技術(shù)均比較成熟，為產(chǎn)權(quán)會計(jì)的完善提供了契機(jī)。綜上所見，產(chǎn)權(quán)會計(jì)理論上迫切需要引入公允價值計(jì)量屬性以使其對財(cái)產(chǎn)計(jì)價合理化，公允價值實(shí)務(wù)技術(shù)的成熟奠定了產(chǎn)權(quán)會計(jì)理論的實(shí)踐基礎(chǔ)，公允價值理念的引入大為拓寬了產(chǎn)權(quán)會計(jì)的理論視野。二、公允價值的契約有用性

從產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)角度看，企業(yè)是一個契約的耦合體?！皶?jì)作為耦合體的內(nèi)部游戲規(guī)則，主要確定企業(yè)組織里每個人的權(quán)利、評價人業(yè)績的標(biāo)準(zhǔn)及其報酬方式。”公允價值既是會計(jì)契約的組成部分，也影響會計(jì)契約的作用。

公允價值對契約有用性的研究可以分為兩個方面：一是契約形式如何影響公允價值的計(jì)量，二是公允價值的計(jì)量如何影響契約形式。根據(jù)Watts(2003)的觀點(diǎn)，影響公司的契約主要有四種形式：（1）公司契約(包括股權(quán)、薪酬、債權(quán))；（2）稅收契約；（3）政府管制契約；（4）訴訟類契約等。這四類契約形式和契約中運(yùn)用的會計(jì)信息，特別是公允價值信息，將形成復(fù)雜的交互關(guān)系：一方面是不同的契約形式如何影響公允價值的計(jì)量；另一方面是公允價值的使用又如何影響到契約形式的變化。

1.契約形式如何影響公允價值的計(jì)量

為了滿足不同契約形式的要求，契約的簽訂方可能會采用公允價值以滿足契約中的條款。具體研究的問題包括：（1）不同的股權(quán)結(jié)構(gòu)可能會影響到公允價值的計(jì)量，例如，以國資股為主要股權(quán)的公司是否偏好于公允價值計(jì)量以滿足國資運(yùn)作績效的考核，而民營持股公司是否更愿意用歷史成本以掩蓋真實(shí)的財(cái)務(wù)盈利。（2）不同的薪酬契約可能會影響到公允價值的計(jì)量，例如當(dāng)公司的利潤指標(biāo)包含公允價值變動損益時，經(jīng)理人員可能更傾向于多做股票投資并及時將持有利得入賬；（3）不同的債務(wù)契約可能會影響到公允價值的計(jì)量，例如在債務(wù)契約沒有明確約定的情況下，經(jīng)理人員可能利用資產(chǎn)的公允價值升值來掩蓋資產(chǎn)流動性的實(shí)際降低；（4）雖然所得稅征繳過程中應(yīng)納稅所得是獨(dú)立的，但是在所得稅基仍然依賴于公司會計(jì)信息的情況下，以及流轉(zhuǎn)稅的征繳依賴于公司發(fā)票上的價格而不是現(xiàn)值的情況下，企業(yè)可能為了躲避稅收而拒絕采用公允價值；（5）在政府管制較嚴(yán)的情況下，例如石油、電力等壟斷性行業(yè)，采用公允價值計(jì)量將可能進(jìn)一步暴露利潤，如果政府對高利潤行業(yè)進(jìn)行嚴(yán)格管制，這些行業(yè)可能拒絕采用公允價值；（6）由于公允價值計(jì)量將更有可能招致訴訟中法官的拒絕，在面對訴訟的時候，企業(yè)可能會采用保守的歷史成本。

【摘要】我國在1998年的會計(jì)準(zhǔn)則中首次運(yùn)用了公允價值這一計(jì)量工具。2006年頒布的企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則在30個涉及會計(jì)要素計(jì)量的準(zhǔn)則中有17個準(zhǔn)則不同程度地運(yùn)用了公允價值計(jì)量工具。本文以產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度對公允價值的本質(zhì)和公允價值的契約有用論分別進(jìn)行了討論。

【關(guān)鍵詞】產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)公允價值

一、產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)是公允價值會計(jì)的理論基石

我國會計(jì)準(zhǔn)則對公允價值的定義是：在公平交易中熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~。美國FASB在2000年2月的SFACNo.7中，將公允價值定義為：在交易雙方自愿的前提下（即排除強(qiáng)迫或清算的情況），當(dāng)前資產(chǎn)的購置或出售金額。并對第5號財(cái)務(wù)會計(jì)概念公告（SFACNo.5）提出的五種計(jì)量屬性（歷史成本和歷史收入、現(xiàn)行成本、現(xiàn)行市價、可變現(xiàn)凈值、現(xiàn)值）進(jìn)行了簡要評論，指出歷史成本、現(xiàn)行成本、現(xiàn)行市價在不同情況下都分別符合公允價值的定義?？梢哉f，公允價值是一種選擇價格的觀念，它的本質(zhì)特征就是，資產(chǎn)在市場中反映其經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)的價格：公平的市場交易中商品的價格或者能夠?qū)崿F(xiàn)的未來現(xiàn)金流量。公允價值概念是對現(xiàn)值概念的體現(xiàn)，是價值概念的會計(jì)表達(dá)。從產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)來看，為了維護(hù)各產(chǎn)權(quán)主體的根本利益，要求在產(chǎn)權(quán)優(yōu)化的前提下，會計(jì)信息必須具備相關(guān)性和可靠性，從而提供對各產(chǎn)權(quán)主體決策有用的信息，使會計(jì)信息產(chǎn)生“正”經(jīng)濟(jì)后果。筆者認(rèn)為，產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)是公允價值會計(jì)的理論基石。法學(xué)上的“產(chǎn)權(quán)”即“法權(quán)”指的是財(cái)產(chǎn)權(quán)利；經(jīng)濟(jì)學(xué)上的“產(chǎn)權(quán)”，是指圍繞財(cái)產(chǎn)而內(nèi)化的一系列權(quán)利束的總和，包括經(jīng)濟(jì)權(quán)利關(guān)系和產(chǎn)權(quán)主體之間的關(guān)系。不管如何定義，它們的共同點(diǎn)就是“財(cái)產(chǎn)”。那么，財(cái)產(chǎn)的價值是多少，如何計(jì)量，這又涉及計(jì)量屬性的選擇問題?，F(xiàn)有產(chǎn)權(quán)會計(jì)理論對交易費(fèi)用如何從會計(jì)的角度予以量化，沿用歷史成本計(jì)量屬性給出了一些基本思想。我們認(rèn)為，對交易費(fèi)用（大部分是沉沒成本）采用歷史成本計(jì)量屬性是合理的、正確的，因?yàn)榇藭r公允價值計(jì)量與歷史成本計(jì)量結(jié)果往往一致。但是，對財(cái)產(chǎn)如何計(jì)價，產(chǎn)權(quán)會計(jì)學(xué)者似乎沒有引起關(guān)注，或者默認(rèn)了目前現(xiàn)行準(zhǔn)則中主要采用的歷史成本計(jì)量屬性。在這里，筆者提出：產(chǎn)權(quán)會計(jì)理論關(guān)于“財(cái)產(chǎn)”計(jì)價必須采用公允價值計(jì)量屬性，這是由真實(shí)公允地反映產(chǎn)權(quán)流，維護(hù)外部產(chǎn)權(quán)主體的財(cái)務(wù)分配和財(cái)務(wù)決策等產(chǎn)權(quán)利益決定的，也是產(chǎn)權(quán)的激勵約束功能決定的。只有這樣“產(chǎn)權(quán)域秩序”才能得以有效維持。那么，公允價值在實(shí)務(wù)中的運(yùn)用如何操作，公允價值是一個復(fù)合的計(jì)量屬性，公允價值計(jì)量就是基于現(xiàn)值和價值的會計(jì)計(jì)量。本文認(rèn)為，價值代表著企業(yè)未來的經(jīng)濟(jì)利益，那么財(cái)產(chǎn)的價值就是該財(cái)產(chǎn)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，這就是所謂的直接法，先價值（現(xiàn)值）后公允價值（除現(xiàn)值外）；如果現(xiàn)值很難獲得或準(zhǔn)確性存在大問題，根據(jù)成本效益原則，我們應(yīng)采用“現(xiàn)值”的近似替代形式：現(xiàn)行成本、現(xiàn)行市價、短期可變現(xiàn)凈值和符合公允價值定義的歷史成本，這就是間接法，先公允價值（除現(xiàn)值外）再價值（現(xiàn)值）?？梢姎v史成本與公允價值并是不對立的，歷史成本可以是當(dāng)時的公允價值。公允價值會計(jì)理論與實(shí)務(wù)技術(shù)均比較成熟，為產(chǎn)權(quán)會計(jì)的完善提供了契機(jī)。綜上所見，產(chǎn)權(quán)會計(jì)理論上迫切需要引入公允價值計(jì)量屬性以使其對財(cái)產(chǎn)計(jì)價合理化，公允價值實(shí)務(wù)技術(shù)的成熟奠定了產(chǎn)權(quán)會計(jì)理論的實(shí)踐基礎(chǔ)，公允價值理念的引入大為拓寬了產(chǎn)權(quán)會計(jì)的理論視野。二、公允價值的契約有用性

從產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)角度看，企業(yè)是一個契約的耦合體?！皶?jì)作為耦合體的內(nèi)部游戲規(guī)則，主要確定企業(yè)組織里每個人的權(quán)利、評價人業(yè)績的標(biāo)準(zhǔn)及其報酬方式?！惫蕛r值既是會計(jì)契約的組成部分，也影響會計(jì)契約的作用。

公允價值對契約有用性的研究可以分為兩個方面：一是契約形式如何影響公允價值的計(jì)量，二是公允價值的計(jì)量如何影響契約形式。根據(jù)Watts(2003)的觀點(diǎn)，影響公司的契約主要有四種形式：（1）公司契約(包括股權(quán)、薪酬、債權(quán))；（2）稅收契約；（3）政府管制契約；（4）訴訟類契約等。這四類契約形式和契約中運(yùn)用的會計(jì)信息，特別是公允價值信息，將形成復(fù)雜的交互關(guān)系：一方面是不同的契約形式如何影響公允價值的計(jì)量；另一方面是公允價值的使用又如何影響到契約形式的變化。

一、引言

2006年9月，美國財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會（FASB）經(jīng)過三年多反復(fù)研究討論之后了單獨(dú)的“公允價值計(jì)量”準(zhǔn)則公告（SFAS157），目的是統(tǒng)一和改進(jìn)其公認(rèn)會計(jì)原則（GAAP）中的公允價值計(jì)量指南及相關(guān)披露，為進(jìn)一步拓展應(yīng)用做好鋪墊。2005年9月國際會計(jì)準(zhǔn)則理事會（IASB）也將“公允價值計(jì)量”項(xiàng)目列入日程。SFAS157后，IASB從國際財(cái)務(wù)報告準(zhǔn)則的角度對其主要理論和方法進(jìn)行分析研究，初步形成了對一些關(guān)鍵問題的看法；2006年11月，IASB將這些看法與SFAS157一同，作為其“公允價值計(jì)量”項(xiàng)目的討論稿[1]。SFAS157及IASB的相關(guān)研究將對國際財(cái)務(wù)會計(jì)計(jì)量領(lǐng)域產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。我國新準(zhǔn)則體系將公允價值列為基本計(jì)量屬性并在許多具體準(zhǔn)則中應(yīng)用，了解FASB的公允價值研究成果對我國改善公允價值應(yīng)用、推動會計(jì)國際協(xié)調(diào)有重要意義。

二、制定背景

FASB整理了GAAP中的公允價值定義和計(jì)量指南，指出：有40多個準(zhǔn)則要求或允許主體使用公允價值計(jì)量資產(chǎn)或負(fù)債；但是SFAS157之前，不同的公允價值定義并存，指導(dǎo)應(yīng)用這些定義的指南也非常有限；這些指南分散在要求公允價值計(jì)量的不同會計(jì)文告中，不同指南導(dǎo)致公允價值計(jì)量多樣化（尤其是非活躍交易項(xiàng)目），增加了應(yīng)用的復(fù)雜性。FASB制定SFAS157的目的是增強(qiáng)公允價值計(jì)量的一致性、可比性并增加披露。SFAS157沒有要求拓展公允價值的應(yīng)用范圍，但對一些主體而言，執(zhí)行SFAS157會改變當(dāng)前的操作方法。

三、主要內(nèi)容

SFAS157制定了一個統(tǒng)一的公允價值定義，建立了一個詳細(xì)的公允價值計(jì)量指導(dǎo)框架并要求擴(kuò)大公允價值計(jì)量披露，其主要內(nèi)容包括范圍、計(jì)量和披露三部分。

1公允價值的相關(guān)概述

1.1公允價值的定義。從定義為衡量方法的國際會計(jì)準(zhǔn)則研究中的術(shù)語定義，出現(xiàn)在交易的資產(chǎn)和負(fù)債中，交易的資產(chǎn)和負(fù)債的形式是公平的，甚至是討價還價的相應(yīng)金額。從這個定義來看，這是不難看出的，這涉及自愿，甚至討價還價的原則。最終目的是確保雙方都能用公允價值進(jìn)行衡量，以避免雙方當(dāng)事人之間出現(xiàn)權(quán)利不平衡現(xiàn)象。1.2公允價值的基本特征。首先，公允價值本質(zhì)上是對市場信息的評估，也是對資產(chǎn)或負(fù)債的價值市場的一種識別。其次，從定義可以看出，在公平價值的前提下，交易主體必須是自愿方了解情況，而對于具體交易或特征的兩種物業(yè)都可以理解，雙方可以自己的利益最大化貿(mào)易的角度。最后，公允價值是確認(rèn)價格，而不是實(shí)際交易價格。在一定程度上，公允價值往往出現(xiàn)在實(shí)際交易不足的前提下，估值以活躍市場的報價為依據(jù)。

2在財(cái)務(wù)會計(jì)中使用公允價值的意義

2.1標(biāo)志會計(jì)理論的轉(zhuǎn)變。在財(cái)務(wù)會計(jì)中使用公允價值表明，中國的會計(jì)理論從原來的原收益表觀轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y產(chǎn)負(fù)責(zé)表觀。在會計(jì)理論中，通常有兩種資產(chǎn)，管理和收入。過去人們往往更注重企業(yè)的收入，大多數(shù)人支持收入的觀點(diǎn)。在此基礎(chǔ)上，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，會計(jì)應(yīng)正確衡量各企業(yè)的價值，每個企業(yè)的價值需要考慮企業(yè)的未來收支，公允價值基于此基礎(chǔ)。這個概念就是表達(dá)對歷史成本限制的批判，本質(zhì)上是會計(jì)理論的變化。2.2標(biāo)志中國會計(jì)國際化。在我們的會計(jì)準(zhǔn)則中，明確規(guī)定了可以用于公允價值計(jì)量和核算，并使用公允價值計(jì)量表明，標(biāo)志著中國的會計(jì)國際化。在我國使用公允價值一方面意味著我們從傳統(tǒng)歷史成本變化到公允價值計(jì)量模式的衡量和會計(jì)模式，多元化的歷史成本，另一方面意味著中國的會計(jì)和國際會計(jì)準(zhǔn)則。以往中國會計(jì)與國際會計(jì)準(zhǔn)則的主要因素是中國唯一使用歷史成本計(jì)量和會計(jì)核算的財(cái)務(wù)事項(xiàng)，不使用其他模式進(jìn)行經(jīng)濟(jì)計(jì)量和會計(jì)核算。2.3側(cè)面反映市場環(huán)境日益改善。在財(cái)務(wù)會計(jì)中，以公允價值計(jì)量且計(jì)量的前提是要有一個積極的市場環(huán)境。如果市場交易部門活躍，則公允價值在財(cái)務(wù)會計(jì)中無法計(jì)量和計(jì)量。在我國的會計(jì)準(zhǔn)則中對使用公允價值計(jì)量范圍做了具體規(guī)定，在一定程度上反映了中國的市場環(huán)境完善，市場交易環(huán)境活躍，所以才可以對部分事宜采用公允價值進(jìn)行計(jì)量和核算。

3公允價值在財(cái)務(wù)會計(jì)中的正確運(yùn)用

3.1正確的評估公允價值。根據(jù)公允價值的定義，公允價值是雙方根據(jù)市場價格完成交易的價格。根據(jù)國際會計(jì)準(zhǔn)則，公允價值評估步驟如下：首先，如果活躍的資產(chǎn)市場或負(fù)債價值，可以直接用于資產(chǎn)或負(fù)債的活躍市場價值，因此公允價值可以直接從活躍的市場；第二，如果沒有活躍的資產(chǎn)市場或負(fù)責(zé)人直接使用活躍價值和類似資產(chǎn)或負(fù)責(zé)市場的價值，在相應(yīng)的調(diào)整中，因此公允價值可以直接從活躍市場調(diào)整中獲得；第三，如果沒有活躍的市場，可以使用成本法和收入法估算公允價值，成本法是指根據(jù)資產(chǎn)公允價值的調(diào)整估計(jì)或當(dāng)期成本或重置成本考慮資產(chǎn)或負(fù)債，負(fù)債，收益是指使用資產(chǎn)估算未來收益的資產(chǎn)公允價值。3.2正確理解和在財(cái)務(wù)會計(jì)中使用公允價值。在確保公允價值的正確金額時，公允價值可以在財(cái)務(wù)會計(jì)中進(jìn)行計(jì)量和計(jì)量。在財(cái)務(wù)會計(jì)中，在衡量和計(jì)算公允價值的過程中，公允價值不能用于操縱企業(yè)的利潤。與國際會計(jì)準(zhǔn)則相比，中國在使用公允價值時更加謹(jǐn)慎。在會計(jì)準(zhǔn)則中，明確了公允價值使用范圍。在房地產(chǎn)投資方面，房地產(chǎn)只在市場環(huán)境中活躍，企業(yè)可以輕松從房地產(chǎn)市場交易環(huán)境投資房地產(chǎn)市場價值，采用公允價值計(jì)量和會計(jì)處理房地產(chǎn)投資。

論文關(guān)鍵詞：公允價值計(jì)量屬性現(xiàn)行市價動態(tài)反映

論文摘要：財(cái)務(wù)會計(jì)的核心問題之一是會計(jì)計(jì)量問題。從國際財(cái)務(wù)會計(jì)的發(fā)展動向看，由于對金融工具、特別是衍生工具的計(jì)量需要，公允價值計(jì)量模式備受關(guān)注。我國也高度關(guān)注公允價值理論和實(shí)務(wù)的發(fā)展，財(cái)政部頒布的新會計(jì)準(zhǔn)則中，已將公允價值作為計(jì)量屬性之一。但應(yīng)用中出現(xiàn)的問題和阻力使公允價值計(jì)量成為財(cái)務(wù)會計(jì)的難題之一，本文對此進(jìn)行了探討。

一、公允價值計(jì)量模式的含義

(一)公允價值的本質(zhì)國際會計(jì)準(zhǔn)則委員會(IASC)認(rèn)為，公允價值是指在公平交易中，熟悉情況的當(dāng)事人自愿據(jù)以進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~。美國財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會(FASB)的定義與此基本相同。FASB在1984年的第5號財(cái)務(wù)會計(jì)概念公告(SFACNO.5)中列舉了五種計(jì)量屬性，即歷史成本、現(xiàn)行成本、現(xiàn)行市價、可變現(xiàn)凈值、未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。公允價值屬性與上述五種計(jì)量屬性的關(guān)系是什么，是否成為獨(dú)立的第六種計(jì)量屬性，F(xiàn)ASB在2000年的第7號財(cái)務(wù)會計(jì)概念公告(SFACNO.7)中指出：SFACNO.5中所描述的某些計(jì)量屬性也許和公允價值是一致的。在初始確認(rèn)時，如果缺乏相反證據(jù)，已收或已付的現(xiàn)金或現(xiàn)金等價物通常被假定近似為公允價值?，F(xiàn)行成本和現(xiàn)行市價都在公允價值的定義之內(nèi)，未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值也符合公允價值的定義。只要短時間物價穩(wěn)定，對于一些短期的應(yīng)收應(yīng)付項(xiàng)目而言，它們的可變現(xiàn)凈值可以近似地代表其公允價值。由此可見，公允價值決不是一個獨(dú)立的新的計(jì)量屬性。公允價值的概念實(shí)際上已“嵌入”了各種計(jì)量屬性，使公允價值成為一種復(fù)合(或綜合)的計(jì)量屬性。人們一般在談到公允價值時并不包括歷史成本。實(shí)際上公允價值的本質(zhì)是一種基于市場信息的評價，是市場而不是其它主體對資產(chǎn)或負(fù)債價值的認(rèn)定。我國新《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》中對公允價值的定義是：資產(chǎn)和負(fù)債按照在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~計(jì)量?？梢姡覈鴮蕛r值的定義與IASC對公允價值的定義大體一致。

(二)公允價值計(jì)量模式的含義在資產(chǎn)計(jì)價究竟是價值還是價格的問題上，價值計(jì)量與價格反映并不矛盾。從貨幣作為統(tǒng)一的計(jì)量尺度以來，資產(chǎn)計(jì)價就是價值計(jì)量，而價值計(jì)量的結(jié)果是價格。公允價值計(jì)量模式在本質(zhì)上是強(qiáng)調(diào)對資產(chǎn)客觀價值的計(jì)量。對資產(chǎn)公允價值計(jì)量的結(jié)果是資產(chǎn)的現(xiàn)行市價。公允價值計(jì)量模式的創(chuàng)意一是資產(chǎn)計(jì)價必須堅(jiān)持客觀價值計(jì)量，價格要能真正反映資產(chǎn)客觀價值；二是資產(chǎn)計(jì)價必須立足于現(xiàn)在時點(diǎn)，堅(jiān)持動態(tài)的反映觀。因此，公允價值概念的指導(dǎo)思想是要求真實(shí)和公允。公允價值最大的特點(diǎn)是來自于公平交易的市場，參與市場交易理性雙方充分考慮了市場信息后所達(dá)成的共識，這種達(dá)成共識后的市場交易價格即為公允價值。

二、公允價值計(jì)量的理論與現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)